Microchip Technology Incorporated – historik

Kursen er faldet fra 74,93 til 62,08 USD, efter at et regnskab over forventning blev fulgt af flad guidance for decemberkvartalet. Vækst og gearing er forbedret, men ledelsen peger nu på kapacitetsmangel og kalder AI-datacenter en boble. Samlet Quant Score er uændret på 5,8.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 74,93 til 62,08 USD, bl.a. et fald på 10 % efter regnskabet, og ligger nu under 50-dages gennemsnittet på 74,85 USD. Momentum er sænket fra 4 til 3.
• Forværret VækstSalget steg 42,2 % mod 38 % før, men datacentervæksten er aftaget fra 98 % til 55,7 %, og guidance for decemberkvartalet er omtrent uændret. Vækstscoren er sænket fra 9 til 8.
• Ny RisiciLeveringstider er 6-32 uger, fordi AI-kunder har fortrængt andre hos pakke- og testfabrikker. Ledelsen kalder AI-datacenter en boble og varsler prisstigninger fra foundries i januar.
• Forbedret IndtjeningJusteret driftsmargin er steget fra 35,1 % til 39,5 % og GAAP-driftsmarginen fra 22,7 % til 28,6 %, men 53 mio. USD af kvartalet er engangsposter. Kvalitet er hævet fra 6 til 7.
• Forbedret BalanceNettogælden i forhold til justeret EBITDA er faldet fra 2,85 til 2,36 gange og ligger dermed under ledelsens mål på 2,5 gange.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet er offentliggjort, Hailo og Vorago er gennemført, og PCIe Gen6-designwins er steget fra 14 til 24. Forward P/E er faldet fra 18,9 til ca. 16, og Value er hævet fra 4 til 5.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er steget fra 5,6 til 5,8, mens kursen er faldet fra 75,55 til 74,93 USD. Ledelsesskiftet er ikke længere fremhævet som risiko, og fokus er flyttet fra marginer, der har toppet, til at licens- og lagereffekter ikke er varige.

• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 8 til 9. Begrundelsen fremhæver nu guidance for ca. 40 % vækst og forsvar op 46 % ved siden af datacenter op 98 %.
• Forværret MomentumMomentumscoren er sænket fra 5 til 4, da kursen ligger under 200-dages gennemsnittet på 82,66 USD. Aktien er 29 % under toppen på 105,91 USD.
• Bortfaldet LedelseRisikoen omkring ledelsesskiftet og successionen efter COO-afgangen er ikke længere nævnt blandt risici eller katalysatorer.
• Ændret RisiciFra at bruttomarginen har toppet til, at licens- og lagereffekter ikke er varige. Astera Labs er udgået som rival, og Marvell er nævnt i stedet.
• Forbedret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er hævet fra 5 til 6. Frit cash flow på 497,6 mio. USD er fortsat langt over nettoresultatet, men GAAP-nettoresultatet er opgivet til 367 mio. USD for de seneste tolv måneder.
• Ændret KatalysatorerGældsnedbringelse under 2,5 gange er rykket frem fra H2 2027 til Q3 2026-H1 2027. Triggers om datacenteromsætning på 1 mia. USD og bedre fabriksudnyttelse er udgået.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 6,2 til 5,6, drevet af lavere vurdering af værdiansættelse, momentum og indtjeningskvalitet. Samtidig er fokus flyttet mod margintoppen, forsyningspres, gældsnedbringelse og et ledelsesskifte, mens væksten på 38 % er uændret.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 5 til 4. Vurderingen lægger nu vægt på, at et forward P/E på 19,2 forudsætter, at den cykliske genopretning fortsætter.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 5. Aktien er cirka 29 % under 52-ugers højdepunktet og svag siden september, og beta på 1,76 fremhæves.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 6 til 5. Kløften mellem GAAP EPS på 0,37 USD og non-GAAP EPS på 0,76 USD fremhæves, og GAAP-resultatet er 202,0 mio. USD mod 229,8 mio. USD før.
• Ny RisiciLedelsen siger, at bruttomarginen har toppet, og at støberier og samlingsleverandører hæver priser. Risiko for dobbeltbestilling ved lange leveringstider er tilføjet.
• Ny BalanceLangfristet gæld på 5,36 mia. USD og nettogæld/EBITDA på 2,85 indgår nu, med forventning om et fald til under 2,5 i september-kvartalet.
• Ny LedelseCOO er fratrådt, og CEO Steve Sanghi har solgt aktier, hvilket nu fremhæves som en successionsrisiko. Tidligere risici om FPGA-konkurrence og handelsrestriktioner er ikke længere fremhævet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. sep. 2026.