McKesson Corporation – historik

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,8 til 6,4, primært fordi Quality, Momentum og indtjeningskvalitet er vurderet lavere, mens Value er løftet fra 4 til 5. Fundamentalt er billedet stort set uændret, men Option Care-aftalen og regnskabsdatoen er nu mere konkrete.

• Forværret IndtjeningQuality er faldet fra 7 til 6, og indtjeningskvalitet fra 6 til 5. Den lave grossistmargin på 1-2 % og den store kontantstrømsvingning (fri cash flow på -372 mio. USD i første kvartal mod 3,2 mia. USD i fjerde kvartal) vægter nu tungere.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 9 til 8. Kursen er stort set uændret (1.003,80 mod 1.004,84 USD), men ligger nu ca. 3 % under 52-ugers højden på 1.030 USD fra 20. oktober.
• Forbedret VærdiansættelseValue er hævet fra 4 til 5. Det gennemsnitlige kursmål ligger nu på ca. 997-1.026 USD og dermed tæt på kursen, mod tidligere 983-986 USD under kursen. Multiplen er uændret på ca. 22,5 gange forventet EPS.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for andet kvartal er nu fastsat til 4. november 2026 efter børslukning. Option Care-aftalen er uddybet med en ejerfordeling på ca. 51 % til Clayton, Dubilier og Rice og ca. 49 % til McKesson samt en ramme for senere overtagelse.
• Ændret KonklusionKonklusionen fokuserer nu på neutrale scores for kvalitet, værdiansættelse og indtjeningskvalitet med høj vækst og momentum. Bemærkningen om, at aktien handler tæt på sit højeste niveau, indgår ikke længere som hovedrisiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. okt. 2026.

Kursen er steget fra 898,82 til 1.004,84 USD og står på ny rekord, hvilket løfter momentum fra 7 til 9 og samlet score fra 6,2 til 6,8. Aftalen om Option Care Health er ny, mens værdiansættelsen er blevet mere presset.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 898,82 til 1.004,84 USD og ligger over tidligere 52-ugers high på 999,00 USD. Momentumscoren er hævet fra 7 til 9, og markedsværdien er vokset fra 99,61 til 117,15 mia. USD.
• Ny KatalysatorerAftalen med CD&R om at købe Option Care Health er ny. Den giver adgang til hjemmeinfusion og forventes afsluttet i H1 2027 efter aktionær- og myndighedsgodkendelser.
• Forværret VærdiansættelseForward P/E er steget fra ca. 20 til ca. 22,5 på samme guidance. Kursen ligger nu over det gennemsnitlige analytikerniveau på 983-986 USD, hvor der før var ca. 15 % opside.
• Forværret IndtjeningKvaliteten af indtjeningen er sænket fra 7 til 6. Fokus er flyttet til Q1-kontantstrømmen på -372 mio. USD og et stort hul mellem GAAP EPS (5,15 USD) og justeret EPS (9,93 USD).
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 7 til 8 og kvalitetsscoren fra 6 til 7. Oncology and Multispecialty fremhæves nu med 33 % omsætningsvækst, og Prescription Technology Solutions med 13 % højere driftsresultat.
• Ny RisiciIntegration af Option Care Health, hvor McKesson kun får en minoritetspost, og Medicare-forhandlede lægemiddelpriser fra 2027 er nye risici. Tidsplanen for børsnotering af Wellverse i H2 2027 er ikke længere nævnt.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Adskillelsen af Medical-Surgical Solutions som Wellverse er kommet i centrum, mens cyberhændelsen og Precision Medicine Group ikke længere fremhæves. Samlet score er faldet fra 6,6 til 6,2, især på vækst, kvalitet og værdiansættelse.

• Ny KatalysatorerAdskillelsen af Medical-Surgical Solutions under navnet Wellverse med børsnotering i anden halvdel af 2027 og en Apollo-investering er ny og vægtes som en af de vigtigste katalysatorer.
• Bortfaldet RisiciCyberhændelsen med påstået datatyveri fra august 2026 indgår ikke længere som risiko. Medical-Surgical-pres, adskillelsesomkostninger og eksekvering omkring børsnotering er kommet til.
• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 5 til 4. Forward P/E på omkring 20 og trailing P/E omkring 23 vurderes nu som højt for en lavmargin-distributør.
• Forværret VækstGrowth-scoren er faldet fra 8 til 7, mens de underliggende tal er uændrede: justeret EPS op 20 % til 9,93 USD og hævet guidance på 44,20-45,00 USD.
• Forværret IndtjeningQuality er faldet fra 7 til 6, da ROIC på omkring 30 % ikke længere fremhæves, og Medical-Surgical-driftsresultatet er faldet 20 %. Earnings Quality er steget fra 6 til 7 på grund af frit cash flow på 4,5-4,9 mia. USD.
• Ændret MomentumKursen er 898,82 USD mod 907,99 USD, og markedsværdien er opgivet til 99,6 mia. USD mod 106 mia. USD. Momentum-scoren er uændret på 7, og kursen ligger omkring 10 % under 52-ugers højden på 999 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 6. sep. 2026.