Medtronic – historik

Kursen er steget fra 94,63 til 100,99 USD og ligger nu tæt på 52-ugers højdepunktet, hvilket løfter momentum fra 5 til 7. Værdiansættelsen er blevet lidt dyrere, og regnskabet for andet kvartal har fået fast dato den 24. november 2026.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 94,63 til 100,99 USD og ligger nu ca. 5 % under toppen på 106,33 USD mod ca. 11 % før. Momentum-scoren er løftet fra 5 til 7.
• Forværret VærdiansættelseForward P/E er steget fra ca. 15,9 til 16,8 efter kursstigningen, og scoren er sænket fra 6 til 5. Udbytteafkastet er 2,85 %, og P/E på regnskabsmæssig EPS er 24,9.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for andet kvartal er nu fastsat til den 24. november 2026 (før forventet midt i november). Regnskabet for tredje kvartal er omtalt som sværere sammenligning efter den ekstra regnskabsuge.
• Forbedret ForretningHugo har nu FDA-godkendelse til generel kirurgi og gynækologi samt LigaSure RAS, hvor den før kun var godkendt til urologi. Sphere-360 har CE-mærke og er i amerikansk pivotal undersøgelse.
• Ny ForretningOpkøbet af CathWorks fra april 2026 er nævnt som ny styrkelse af koronardiagnostik og interventionel kardiologi, ud over Scientia Vascular og SPR Therapeutics.
• Ændret VækstUnderliggende vækst i første kvartal er nu anslået til omkring 7 % mod omkring 8 % før, når den ekstra regnskabsuge på ca. 570 mio. USD trækkes fra. Vækst-scoren er uændret på 7.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er steget fra 6,0 til 6,2, drevet af bedre momentum og vækst, mens værdiansættelsen er svækket en smule. MiniMed-frasplitningen fremstår nu som gennemført, og flere juridiske og aktivistrelaterede risici indgår ikke længere.

• Forbedret KatalysatorerFrasplitningen af MiniMed var tidligere en kommende katalysator, men er nu beskrevet som gennemført i oktober 2026. Næste fokus er regnskabet for andet kvartal som det første efter adskillelsen.
• Forbedret MomentumMomentum-scoren er steget fra 4 til 5. Kursen er gået fra 91,93 USD til 94,63 USD, og afstanden til 52-ugers toppen er skrumpet fra ca. 14 % til ca. 11 %.
• Forbedret VækstVækst-scoren er steget fra 6 til 7. Den underliggende vækst uden den ekstra regnskabsuge vurderes nu til ca. 8 % mod ca. 7 % tidligere.
• Forværret VærdiansættelseVærdi-scoren er faldet fra 7 til 6, da forward P/E er steget fra ca. 15,4 til ca. 15,9. Sammenligningen med branchemedianen på 17,4 og udbytteafkastet på ca. 3,1 % indgår ikke længere.
• Bortfaldet RisiciRisiciene omkring Applied Medical-dommen på ca. 382 mio. USD under appel, aktivistpres fra Elliott og svag konkurrenceposition i diabetessensorer indgår ikke længere. Told og handelsrestriktioner er kommet til som ny risiko.
• Bortfaldet KatalysatorerKatalysatorerne om FDA-afgørelse for Hugo til generel kirurgi og gynækologi, amerikansk godkendelse af Sphere-360 og Elliott-drevne omkostningsprogrammer er udgået. Nu fremhæves bredere Affera-udvidelser og nye Hugo-indikationer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Kursen er steget fra 88,64 USD til 91,93 USD, og de samlede scorer er uændrede på 6,0, men Quality er løftet fra 6 til 7 og Momentum sænket fra 5 til 4. Nye forhold er Applied Medical-dommen på cirka 382 mio. USD, Elliotts rolle som aktivist og nye katalysatorer som Sphere-360.

• Ny RisiciEn jurydom pålægger Medtronic cirka 382 mio. USD for ulovlig bundling af kirurgiske produkter, og dommen er under appel. Risikoen for ændrede kontraktmodeller er ny.
• Ny LedelseAktivistinvestoren Elliott er nu en stor aktionær, og bestyrelsen er udvidet med fokus på omkostninger og tuck-in opkøb. Samtidig er der risiko for, at besparelser bremser investeringer.
• Forbedret IndtjeningQuality-scoren er hævet fra 6 til 7, med vægt på driftsmargin på 23,7 % og FCF på 5,4 mia. USD. Tidligere var ROIC på 7,2-7,5 % fremhævet som moderat.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 5 til 4, fordi kursen er cirka 14 % under 52-ugers toppen. Tidligere var et plus på 18,1 % de seneste 90 dage fremhævet.
• Ny KatalysatorerAmerikansk godkendelse af Sphere-360, Elliott-drevne tiltag og mulig ny guidance-opjustering er kommet til. Told, prisreformer og forsinket Hugo-godkendelse indgår ikke længere som selvstændige katalysatorer.
• Ændret VærdiansættelseVærdiscoren er uændret på 7. Forward P/E er cirka 15,4 mod 15,5 før, og udbytteafkastet er faldet fra 3,25 % til cirka 3,1 % som følge af den højere kurs.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.