Modine Manufacturing Company – historik

Kursen er faldet fra 149,59 til 96,61 USD, efter at marginerne i datacentersegmentet skuffede igen, og ledelsen erkendte, at flaskehalsene varer længere end ventet. Væksten er accelereret, og forward-værdiansættelsen er faldet markant, men cash flow er forværret. Samlet score er 5,2 mod 4,8.

• Forværret IndtjeningDatacentersegmentets bruttomargin er faldet til 19,7 % fra 24,4 %. Den forventede forbedring på 200-250 basispunkter i andet kvartal udeblev, og ny plan er 100-200 basispunkter i tredje kvartal og over 20 % i fjerde.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 7,91 til 5,14 mia. USD, og kursen er faldet fra 149,59 til 96,61 USD. Forward-P/E er omkring 12,7 mod tidligere P/E på 54,8 på historisk EPS, og scoren er steget fra 4 til 7.
• Forværret MomentumKursen ligger nu omkring 70 % under 52-ugers toppen på 323,25 USD mod omkring 45 % tidligere, efter et fald på omkring 25 % ved regnskabet den 4. november. Momentum-scoren er faldet fra 3 til 2.
• Forværret BalanceFrit cash flow var negativt med 145,6 mio. USD i første halvår, drevet af lageropbygning og investeringer. Nettogælden er steget fra 432,9 til 573,7 mio. USD, og indtjeningskvaliteten er faldet fra 4 til 3.
• Forbedret VækstOmsætningsvæksten er steget fra 28 % til 35 %, og datacentervæksten fra 90 % til 95 %. Ordreindgangen oversteg 1 mia. USD i kvartalet, og et nyt hyperscale-program er tilføjet. Justeret EPS lå dog under konsensus.
• Ændret KatalysatorerMarginforbedringen i andet kvartal er indtruffet uden at indfri forventningen. Nye datoer er investordag den 18. november og aktionærafstemning om navneskifte den 13. november. Insidersalg og to tredjedeles flertal er nye risici.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 189,91 til 149,59 USD, og markedsværdien fra 10,1 til 7,91 mia. USD. Den samlede quant-score er sænket fra 5,4 til 4,8, især på grund af lavere vækst-, kvalitets- og momentumscorer.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 189,91 til 149,59 USD, og momentumscoren er sænket fra 4 til 3. Kursen ligger nu cirka 45 % under toppen i foråret, delvist påvirket af udlodningen af Gentherm-aktier.
• Forværret KonklusionDen samlede quant-score er faldet fra 5,4 til 4,8 af 10. Vækst er sænket fra 9 til 8 og kvalitet fra 6 til 5, mens værdiansættelse og indtjeningskvalitet er uændret på 4.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 10,1 til 7,91 mia. USD, og PE-forholdet er faldet fra cirka 67 til 54,8. Værdiscoren er uændret på 4, da historiske tal stadig inkluderer den udskilte division.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er sænket til 5, og driftsmarginen på 8,6 % mod 11,1 % året før fremhæves. Bruttomarginen faldt 340 basispunkter til 20,8 %, og den tidligere EBITDA-margin på 12,2 % indgår ikke længere.
• Bortfaldet RisiciRisikoen for, at næste generation af chips kan køles uden vandchillere, er ikke længere fremhævet. Omtalen af alle insiderhandler som salg og den flerårige hyperscale-chilleraftale på cirka 4 mia. USD indgår heller ikke.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er bolt-on opkøb og næste generations GPU-platforme, der kræver mere væskekøling. Navneskiftet til Modexus Solutions og opdateret guidance er samlet i én katalysator.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Udskillelsen af Performance Technologies til Gentherm er gennemført, og Modine er nu en ren datacenter- og HVAC-køler. Momentum er svækket (score fra 6 til 4), og samlet score er faldet fra 6,0 til 5,4, bl.a. på grund af presset datacentermargin og ny risiko fra chiparkitektur uden chillere.

• Forbedret KatalysatorerSpin-off og fusion med Gentherm er afsluttet 1.-2. oktober 2026 i stedet for at være ventet. Modines aktionærer ejer ca. 43,62 % af det samlede Gentherm mod tidligere ca. 40 %.
• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 6 til 4. Kursen er ca. 189,91 USD (fra 197,62 USD), under både 50- og 200-dages gennemsnit, og 90-dages afkastet er ca. minus 23 %.
• Ny RisiciNvidias udtalelse om, at kommende chipgenerationer kan køles uden vandchillere, er tilføjet som væsentlig risiko for efterspørgslen på Modines kerneprodukt.
• Forværret IndtjeningDatacentersegmentets margin er faldet til 14,8 % fra 22,1 % året før på grund af midlertidige kapacitets- og toldomkostninger. Det indgik ikke i den forrige vurdering.
• Forbedret BalanceModine har modtaget en kontant udlodning på ca. 156 mio. USD fra spin-off, som er brugt til at nedbringe gæld efter nettogæld på 432,9 mio. USD.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,0 til 5,4, og indtjeningskvalitet fra 5 til 4, da alle 29 insiderhandler de seneste seks måneder var salg, og pengestrømmen er svag.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. sep. 2026.