Merck & Co. Inc. – historik

De kvantitative scores er lavere (samlet 6,4 mod 6,8), fordi kvalitet og momentum er skrevet ned. Fundamentalt er billedet stort set uændret, men insidersalg og ESMO-data er nye elementer.

• Forværret KonklusionDen samlede kvantitative score er faldet fra 6,8 til 6,4, drevet af lavere scores for kvalitet (8 til 7) og momentum (9 til 8), mens vækst, værdiansættelse og indtjeningskvalitet er uændrede.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er sænket fra 8 til 7, fordi de store engangsomkostninger fra Terns og Cidara på i alt 8,7 mia. USD og et negativt GAAP-resultat på 0,54 USD pr. aktie i andet kvartal nu vægtes tungere.
• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 9 til 8. Kursen er 147,37 USD mod 148,69 USD, og det tidligere Morgan Stanley-mål på 179 USD indgår ikke længere, mens JPMorgan, Citigroup og Cantor har hævet mål i oktober.
• Ny RisiciInsidere har solgt cirka 228.000 aktier til en værdi af omkring 30 mio. USD over tre måneder, og analytikere har nedjusteret salgsforventningerne til enkelte pipelineaktiver.
• Ny KatalysatorerFase 3-data fra tre onkologistudier på ESMO-kongressen i fjerde kvartal 2026 er kommet til som katalysator, og Q3-regnskabet er fastsat til 29. oktober 2026.
• Bortfaldet KatalysatorerTriggere om fase 3-data for Cidaras influenzakandidat, udvidet brug af Winrevair og Ohtuvayre, 2027-guidance og data fra konkurrerende PD-1-VEGF-bispecifikke antistoffer indgår ikke længere som selvstændige punkter.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Vurderingen af værdiansættelsen er blevet mindre negativ (Value fra 3 til 5), og den samlede score er steget fra 6,0 til 6,8. Fokus er flyttet fra mRNA-kræftvaccinen mod nye lanceringer som Lipfendra og Winrevair og opkøbene af Cidara og Terns.

• Forbedret VærdiansættelseValue er hævet fra 3 til 5. Forward P/E er nu ca. 17 gange, hvor P/E tidligere var forvrænget og over 100, og kursen på 148,69 USD ligger på niveau med kursmålet på 149,50 USD (før 137,73 USD).
• Ny ForretningLipfendra er godkendt som første orale PCSK9-hæmmer, Winrevair har fået udvidet label via HYPERION, og Ohtuvayre, Cidara (MK-1406) og Terns (TERN-701) indgår nu som nye vækst- og pipelinedrivere.
• Bortfaldet KatalysatorermRNA-kræftvaccinen med Moderna, ESMO-data i oktober 2026, Enflonsia-beslutning i marts 2027 og Welireg indgår ikke længere. Gardasil i Kina er ikke længere en selvstændig negativ katalysator.
• Ny RisiciNye PD-1/VEGF-bispecifikke antistoffer, konkurrence mod Lipfendra og amerikansk prispolitik med told og most-favored-nation-initiativer er tilføjet som risici. Keytrudas patentudløb i 2028 er uændret.
• Forbedret IndtjeningQuality er hævet fra 7 til 8 med en bruttomargin på 81,1 %, og EarningsQuality fra 5 til 6. Terns-engangsposten på 5,7 mia. USD (2,31 USD per aktie) belaster fortsat det rapporterede resultat.
• Ændret MomentumMomentum er uændret på 9, men kursen er faldet fra 150,31 til 148,69 USD og markedsværdien fra 371,43 til 366,84 mia. USD. Aktien handler fortsat tæt på 52-ugers højden på 156,92 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.