Microsoft Corp. – historik

Værdiansættelsen er blevet dyrere med et forward P/E på 25,1x mod tidligere 21-22x, og frit cash flow er under stigende pres fra AI-capex. Kvalitetsscoren er til gengæld steget til 9, mens nye risici som insiderhandel, hård konkurrence fra Salesforce og Google samt et faldende pc-segment er kommet til i vurderingen.

• Forværret VærdiansættelseForward P/E er steget fra cirka 21-22x til 25,1x, og pris/omsætning på 11,6x ligger nu 11 % over det 10-årige medianniveau. Value-scoren er faldet fra 6 til 4.
• Forværret IndtjeningFrit cash flow er faldet for andet år i træk til 66,99 mia. USD, da capex nu udgør 34,9 % af omsætningen og 63,4 % af driftens pengestrøm. EarningsQuality-scoren er faldet fra 7 til 6.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er steget fra 8 til 9, understøttet af et nyt datapunkt om en nettomargin på omkring 39 %, ud over den uændrede driftsmargin på 46,8 % og ROE på 30-33 %.
• Ændret MomentumDet 12-måneders afkast er nu sat direkte op mod S&P 500 og viser en underperformance på minus 2,4 % mod plus 17,0 % for indekset, mod tidligere kun et isoleret afkast på minus 0,26 %.
• Ny RisiciInsiderhandel nævnes nu som risikofaktor, herunder aktiesalg fra administrerende direktør Satya Nadella og andre topledere, samt et fald på 4 % år-over-år i segmentet More Personal Computing.
• Ny RisiciKonkurrencen fra Salesforces Agentforce (omsætning op 169 % år-over-år) og Googles Gemini fremhæves nu konkret, og EU har gennemført afkoblingen af Teams fra Office, mens UK CMA undersøger bredere produktbundling.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 14. sep. 2026.