MaxLinear Inc. – historik

Kursen er faldet fra 71,61 USD til 57,08 USD, og den samlede quant-score er sænket fra 5,4 til 4,8, mens væksten og de operationelle forhold er uændrede. Rushmore er rykket frem til første halvår 2027, og foundrybegrænsninger er kommet til som risiko.

• Ændret VærdiansættelseKursen er faldet fra 71,61 USD til 57,08 USD, og børsværdien fra 6,5 til 5,37 mia. USD. Value-scoren er alligevel sænket fra 4 til 3, fordi regnskabet fortsat er i tab og multiplerne er høje.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 6 til 5, fordi kursen nu ligger under både 50-dages gennemsnittet på 76,07 USD og 200-dages gennemsnittet på 60,83 USD, og er cirka 55 % under toppen fra juni 2026.
• Forværret IndtjeningQuality-scoren er sænket fra 5 til 4, med fokus på det negative tolv måneders GAAP-resultat og kløften mellem GAAP-driftsmargin på 13,9 % og justeret på 29,5 %.
• Ændret KatalysatorerFørste Rushmore 1,6T-omsætning ventes nu i første halvår 2027 mod tidligere produktionsstart i andet halvår 2027, med en kraftigere ramp i 2028.
• Ny RisiciFoundrykapacitet på avancerede noder og begrænsede ressourcer til kundekvalifikationer er nu en selvstændig risiko og trigger. Voldgiftssagen med Silicon Motion er løftet fra medium til høj betydning.
• Forbedret ForretningKundekoncentration fremhæves ikke længere som risiko, og omsætningen beskrives som bredt fordelt hos modulproducenterne uden enkeltkunder over 10 %.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. okt. 2026.

Tredje kvartal leverede en omsætning på 218,1 mio. USD (op 72 % på året) og vendte GAAP-driftsmarginen til positiv, mens aktien er faldet fra ca. 89 til ca. 72 USD. Forward P/E er faldet fra ca. 38 til ca. 18, og selskabet har meldt sig ind i markedet for aktive elektriske kabler.

• Forbedret VækstOmsætningen steg til 218,1 mio. USD (fra 168,8 mio. USD i Q2), og infrastruktur voksede 210 % mod 145 % før. Optisk datacenterguidance for 2026 er hævet fra 210-230 til 250-270 mio. USD.
• Forbedret IndtjeningGAAP-driftsmarginen er steget fra -2,5 % til 13,9 %, og justeret driftsmargin fra 22,3 % til 29,5 %. Nettoresultatet for de seneste 12 måneder er indsnævret fra cirka -104 til -29 mio. USD.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er faldet fra cirka 38 til cirka 18, og omsætningsmultiplen fra cirka 14 til cirka 10, fordi indtjeningen er vokset hurtigere end børsværdien, der er faldet fra 8,1 til 6,5 mia. USD.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 88,99 til 71,61 USD og ligger nu ca. 44 % under toppen på 128,30 USD (mod 31 % før). Aktien faldt 4,7 % efter regnskabet trods overgåede estimater.
• Ny RisiciSelskabet er gået ind i markedet for aktive elektriske kabler, hvor Credo har 93-99 % af markedet. Målet er 20-30 % andel i 1,6T-cyklussen, hvilket åbner en ny konkurrencefront.
• Forværret BalanceLangfristet gæld er 164,1 mio. USD (mod 125 mio. USD før), og cash flow fra driften er -17,7 mio. USD for årets første ni måneder mod -4,1 mio. USD for første halvår.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Kvaliteten af indtjeningen vurderes nu svagere: score for Earnings Quality er faldet fra 5 til 3 og Quality fra 5 til 4 på grund af negativ kontantstrøm i første halvår og stigende lager. Samlet score er faldet fra 6,0 til 5,2, mens vækstbilledet er uændret stærkt.

• Forværret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 5 til 3. Operationel kontantstrøm var minus 4,1 mio. USD i første halvår, og lageret steg 27,4 mio. USD til 105,5 mio. USD, mens GAAP EPS er 0,02 USD mod non-GAAP 0,35 USD.
• Forværret BalanceQuality er faldet fra 5 til 4. GAAP driftsmargin er minus 2,5 %, aktiebaseret aflønning var 47,5 mio. USD i første halvår, og der er 125 mio. USD i gæld mod 64,8 mio. USD i kontanter.
• Ny RisiciVoldgiftssagen med Silicon Motion om den opsagte fusion fra 2023 med et krav på 160 mio. USD er nu fremhævet som juridisk risiko. CEO solgte aktier for cirka 50 mio. USD i august til omkring 85 USD.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 7. Kursen er 88,99 USD mod 87,43 USD, men faldt 7,5 % den 12. oktober og ligger cirka 31 % under toppen på 128,30 USD.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er nu placeret til den 22. oktober, og Rushmore 1,6T forventes at bidrage fra 2027. Panther-lagringsaccelerator er ny som vækstdriver, mens opkøbs- og eksportrestriktionsscenarier ikke længere indgår.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,0 til 5,2. Vækst (9) og Værdiansættelse (3) er uændrede, men indtjeningskvalitet og GAAP-lønsomhed vægter nu tungere i vurderingen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. sep. 2026.