Noble Corporation – historik

Tredje kvartal er nu offentliggjort: nettotabet er vokset til 117 mio. USD fra 37 mio. USD, og frit cashflow er fortsat negativt, mens udnyttelsen er forbedret og de brasilianske rigs er tilbage i drift. Samlet score er faldet fra 4,2 til 3,8.

• Forværret IndtjeningNettotabet er steget fra 37 til 117 mio. USD, og justeret EBITDA er faldet fra 212 til 201 mio. USD. Kvalitet og indtjeningskvalitet er hver faldet fra 4 til 3.
• Forværret BalanceKontanterne er faldet fra 456 til 337 mio. USD, og nettogælden er cirka 1,6 mia. USD. Frit cashflow er minus 48 mio. USD, og investeringsguidancen for 2026 er hævet til 680-705 mio. USD.
• Forbedret ForretningUdnyttelsen af den markedsførte flåde er steget til 70 % fra 64-65 % i andet kvartal. Floaterne ligger på 63 % mod 59-61 % før, og kontraktdækningen for 2027 er 72 %.
• Bortfaldet RisiciDen uafklarede stilstand i Brasilien er afløst af, at begge rigs er genoptaget i drift. Kontraktskift mellem andre rigs belastede dog fortsat kvartalet.
• Ny KatalysatorerNye kontrakter for cirka 560 mio. USD er tildelt, blandt andet i Nigeria, Ghana, Norge og Peru. Backlog er cirka 6,7 mia. USD mod 6,8 mia. USD. Regnskabet for tredje kvartal er indtruffet.
• Forværret KonklusionGuidance for justeret EBITDA 2026 er indsnævret til 850-900 mio. USD fra 850-925 mio. USD. Kursen er 45,05 USD mod 42,36 USD, men faldt cirka 5 % efter regnskabet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Scoren er faldet fra 4,4 til 4,2, drevet af svagere vækst og kvalitet, mens momentum er løftet. Brasilien-sagen er ikke afklaret som ventet, og nye kontrakter i Norge og Ghana er kommet til.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 4 til 3. Omsætningen faldt ca. 15 % år over år (720 mod 849 mio. USD) og justeret EBITDA til 212 mio. USD fra 282 mio. USD.
• Forværret RisiciBrasilien-revisionen er ikke afklaret. Der ventes yderligere indtægtstab frem til januar 2027, og afklaringen er rykket fra Q4 2026 til Q1 2027.
• Ny KatalysatorerAker BP-kontrakten for Noble GreatWhite fra Q2 2027 (indtræden i Norge) og Tullow-kontrakten for Faye Kozack i Ghana (op til 10 brønde, midt 2027) er nye katalysatorer.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 5 til 4. Fokus er flyttet mod lav ROE (ca. 3,3 %) og ROIC (ca. 4,8 %) samt en nedskrivning på 42 mio. USD og tab på 18 mio. USD ved indfrielse af gæld.
• Forbedret MomentumMomentumscoren er steget fra 5 til 6. Kursen er steget ca. 61 % over 12 måneder (før ca. 53 %), men er faldet fra 43,74 til 42,36 USD og ligger ca. 23 % under toppen (før ca. 20 %).
• Bortfaldet RisiciTransocean-Valaris-fusionen og vurderingen af et duopol er ikke længere med. Konkurrencen beskrives nu som Transocean, Valaris og Seadrill hver for sig.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.