Napco Security Technologies, Inc. – historik

Kvantitative tal og værdiansættelse er stort set uændrede, men vækstscoren er hævet fra 6 til 7 og samlet score fra 5,8 til 6,0. Ledelsesskiftet og opkøbsmuligheden er ikke længere med, mens mål om højere margin og risiko fra lavmargin radiosalg er nye.

• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 6 til 7 med uændrede grundtal: omsætning op 11,4 %, tilbagevendende service op 13 % og justeret EPS op 34,5 %, mens GAAP-EPS er stort set flad.
• Bortfaldet LedelseLedelsesskiftet, hvor grundlæggeren blev udøvende bestyrelsesformand og driftschefen blev ny administrerende direktør, og den tilhørende eksekveringsrisiko nævnes ikke længere.
• Ny RisiciHurtigere salg af lavmargin radiokommunikatorer end af højmargin låse kan presse udstyrsmixet. Manglende formel guidance og klumpede projektordrer fremhæves nu som risici.
• Ny KatalysatorerLedelsens mål om justeret EBITDA-margin over 40 % og mulige yderligere toldrefusioner er kommet til. Opkøb finansieret af kassebeholdning og ADI-aftalen om distribution er ikke længere med.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Vurderingen er nu mere nuanceret om indtjeningens kvalitet: forliget på 16 mio. USD og engangsrefusion af told fylder, og Vækst er sænket fra 8 til 6. Samlet score er faldet fra 6,2 til 5,8, mens kursen er stort set uændret.

• Ny IndtjeningForlig på 16 mio. USD holdt GAAP-EPS på 1,20 USD mod justeret 1,60 USD, og toldrefusion løftede marginen i seneste kvartal. Det betyder, at indtjeningen er mindre sammenlignelig.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 8 til 6, da GAAP-EPS er flad trods en omsætningsstigning på 11,4 %. Før lå fokus på kvartalets resultatstigning på 52,7 %.
• Ny RisiciTold, stigende komponentpriser og en uigennemsigtig projektpipeline er nye risici. Ensidigt insidersalg og risikoen for et naturligt slutpunkt for kobberlinje-udfasningen indgår ikke længere.
• Ændret VærdiansættelseP/E er omkring 29 på GAAP og 22 på justeret EPS mod omkring 31 tidligere, og værdiansættelsen vurderes uændret til 5. Der er ikke længere nævnt opside mod konsensusmål.
• Ændret BalanceSelskabet er fortsat gældfrit, men kontantbeholdningen er nu angivet til over 120 mio. USD mod 137,6 mio. USD før. Frit cash flow er 59,2 mio. USD.
• Ændret MomentumMomentum er uændret på 3, med kurs på 34,98 USD mod 35,68 USD før, stadig tæt på 52-ugers bund. Bunden er nu 33,91 USD mod 34,20 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.