NetApp Inc. – historik

Den største ændring er en svagere kontantkonvertering: fri pengestrøm faldt 35 % i seneste kvartal på grund af lageropbygning, og scoren for indtjeningskvalitet er faldet fra 8 til 6. Kvaliteten er til gengæld forbedret fra 8 til 9, og kursen er lidt lavere end sidst.

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er faldet fra 8 til 6. Fri pengestrøm faldt 35 % til 401 mio. USD fra 620 mio. USD, da lageret voksede med 176 mio. USD for at sikre NAND- og DRAM-forsyning.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er steget fra 8 til 9. Non-GAAP driftsmargin på 31,9 % holdes op mod 25,7 % året før, og afkast på egenkapital er over 100 %.
• Forværret RisiciKomponentpriserne vægtes tungere: NAND-priser og forsyning er løftet fra medium til høj betydning, og bruttomarginen beskrives som presset af dyrere komponenter.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er lavere end sidst, omkring 20,6-21 mod omkring 24, og trailing P/E er omkring 29,5 mod omkring 30. Scoren for værdiansættelse er uændret på 4.
• Ændret MomentumKursen er faldet fra omkring 239 USD til 230 USD, og markedsværdien fra 47,0 til 45,2 mia. USD. Aktien ligger fortsat tæt på 52-ugers toppen, og momentumscoren er uændret på 9.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for andet kvartal har fået en konkret dato den 1. december 2026. Opkøbet hedder nu DataPelago, og analytikeropjusteringer, blandt andet Evercore ISI til 300 USD, er nævnt som støtte.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 14. okt. 2026.

Aktien er steget fra 199,56 til 239,01 USD, og værdiansættelsen er blevet strammere, mens kontantstrømmen nu vurderes stærkere. Samlet score er løftet fra 7,1 til 7,6, og opkøbsfokus og risikobilledet er justeret.

• Forværret VærdiansættelseP/E er cirka 30 på trailing basis og cirka 24 på forventet EPS, mod forward P/E på 14-19 før. Value-scoren er faldet fra 5 til 4.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 199,56 til 239,01 USD og markedsværdien fra 39,2 til 47,0 mia. USD. Aktien ligger nu nær 52-ugers højdepunktet på 240,84 USD, mod tidligere 209,06 USD.
• Forbedret IndtjeningKontantkonverteringen vurderes højere (EarningsQuality fra 6 til 8) med fokus på fri pengestrøm på 1,87 mia. USD for regnskabsåret 2026. Tidligere vægtede faldet i kvartalets pengestrøm på 35,3 % tungere.
• Ændret RisiciFaldende mindshare i AFF (fra 9,4 til 7,3 %) og integrationsrisiko fra tre opkøb fylder ikke længere. I stedet fremhæves Dells bundling med AI-servere og risikoen for en normalisering efter kursopgangen.
• Ændret ForretningOpkøbsfokus er flyttet fra DataPelago, JetStream og planlagte PEAK:AIO til Pelago og AFX-platformen med AI Data Engine. Lukningen af PEAK:AIO indgår ikke længere som katalysator.
• Forbedret KonklusionSamlet score er steget fra 7,1 til 7,6. Forbehold handler nu alene om værdiansættelsen og AI-cyklussen, og ikke om svækket kontantkonvertering som før.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.