NVidia Corp. – historik

Aktien er faldet fra 230,48 til 214,13 USD, og markedsværdien fra ca. 5.600 til 5.160 mia. USD. Momentum er svækket fra 9 til 6, mens værdiansættelsen vurderes mere gunstigt (Value fra 5 til 7). Regnskabstallene er uændrede.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 6. Kursen er faldet fra 230,48 til 214,13 USD og ligger nu ca. 12 % under toppen på 243,37 USD, hvor den tidligere lå tæt på den.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 5 til 7. Vurderingen bygger nu på en forward P/E på ca. 20-25 (nær femårslavpunkt og under S&P 500) frem for trailing P/E på ca. 29,7.
• Ændret KonklusionSamlet score er faldet fra 8,0 til 7,8. Konklusionen fremhæver nu kontantkonvertering og relativ kursudvikling som svageste punkter og nævner et bredt spænd i analytikernes mål fra 180 til 515 USD.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er regnskab for Q4 i februar 2027 med første guidance for regnskabsåret 2028 (ca. 70 % vækst) og nye kapacitetsaftaler. Groq 3 LPX som selvstændig katalysator er bortfaldet.
• Forbedret ForretningOrdresynligheden fremhæves nu konkret med over 1000 mia. USD for Blackwell og Rubin gennem 2027 samt Amazons aftale om at aftage ca. 2 millioner GPUer.
• Ny RisiciKina-risikoen er nu konkret: H200-licenser kan ikke udnyttes, 0,4 mia. USD er afskrevet på H200-lager, og kinesiske antitrust-tiltag nævnes. Googles mulige eksterne TPU-salg er tilføjet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Vækst, kvalitet og momentum scores nu højere (OverallScore 8,0 mod 7,6), mens indtjeningskvaliteten er svækket på grund af lav cashflowkonvertering i Q2. Risikobilledet er udvidet med forsyningsflaskehalse og cirkulær finansiering.

• Forværret IndtjeningScore for indtjeningskvalitet er faldet fra 8 til 6, fordi free cash flow på 21,3 mia. USD kun svarer til cirka 36 % af GAAP-overskuddet på 59,7 mia. USD, og GAAP ligger over non-GAAP.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 9 til 10 med omsætning op 106 % og GAAP EPS op 128 %. Ledelsen peger nu på cirka 70 % omsætningsvækst i FY28, og guidance for Q3 er stadig 108 mia. USD.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 8 til 9. Kursen er steget fra 225 til 230,48 USD, 52-ugers højden er flyttet fra 236,54 til 243,37 USD, og aktien er op cirka 28 % i 2026.
• Ændret VærdiansættelseVærdiscoren er hævet fra 4 til 5, selvom P/E er steget fra cirka 28,5 til 29,7 og markedsværdien fra 5,47 til 5,6 billioner USD. Prisen vurderes nu som rimelig i forhold til den forventede vækst.
• Ny RisiciNye risici er cirkulære finansieringsaftaler, knaphed på HBM4, pakning og strøm samt taiwansk produktionskoncentration. Kina beskrives nu som reelt lukket, og Huawei Ascend fremhæves.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er Groq 3 LPX til inferens, hyperscalernes investeringsguidance og et muligt åbnet Kina. Rubin Ultra-eksekvering og suveræn AI indgår ikke længere som selvstændige triggers.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. sep. 2026.

Værdiansættelsen vurderes nu væsentligt mindre attraktivt, med Value-scoren faldet fra 7 til 4 og den samlede score faldet fra 8,2 til 7,6. Risici knyttet til cirkulære investeringsaftaler og insiderhandel er ikke længere nævnt, mens Rubin Ultra er skiftet fra positiv til negativ katalysator.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 7 til 4. P/E på cirka 28,5 og markedsværdi på 5,47 billioner USD fremhæves nu sammen med en bred kursmålsspredning fra 180 til 515 USD som tegn på stor værdiansættelsesusikkerhed.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 8,2 til 7,6. Konklusionen er skiftet fra at fremhæve en af markedets stærkeste vækst- og kvalitetshistorier til at pointere, at prisen kræver fortsat eksekvering for at retfærdiggøres.
• Bortfaldet RisiciDe cirkulære investeringsaftaler med OpenAI og Anthropic på omkring 40 mia. USD, tidligere nævnt som både styrke og risiko for uafhængig efterspørgsel, indgår ikke længere i analysen.
• Bortfaldet RisiciInsiderhandel, hvor bestyrelsesmedlemmer solgte betydelige aktieposter i 2026, var tidligere nævnt som risikofaktor, men er ikke længere med i analysen.
• Ændret KatalysatorerRubin Ultra er skiftet fra en positiv katalysator med forventet stor ydelsesforbedring til en negativ katalysator med fokus på eksekveringsrisiko ved avanceret pakke- og hukommelsesteknologi.
• Forbedret MomentumMomentum-scoren steg fra 7 til 8. Analysen fremhæver nu et etårigt afkast på 31,58 % mod S&P 500s 20,30 %, mens kursen fortsat ligger nogenlunde samme afstand fra 52-ugers højeste.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 14. sep. 2026.