Oracle Corporation – historik

Oracle har på Investor Day den 28. oktober præsenteret en finansieringsplan og langsigtede mål for 2030, som afgrænser kapitalbehovet og tidsfæster positivt frit cash flow. Kursen er faldet fra 141,40 til 135 USD, mens scorerne er næsten uændrede (samlet 5,4).

• Forbedret BalanceNy kapitalrejsning er begrænset til 20 mia. USD for FY27-FY30 (ca. 10 mia. USD i aktier og 10 mia. USD i gæld). Kundeprebetalinger og leverandørfinansiering skal aflaste balancen.
• Ny KatalysatorerFrit cash flow forventes positivt i anden halvdel af FY28, med mål om over 30 mia. USD i FY29. Målet for FY30 er over 225 mia. USD i omsætning og over 21 USD i justeret EPS.
• Forværret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er faldet fra 4 til 3. Begrundelsen er, at investeringer på 28 mia. USD i kvartalet langt overstiger driftens cash flow, og at positivt frit cash flow først ventes i FY28.
• Forbedret MomentumMomentum-scoren er hævet fra 2 til 3, efter at aktien steg 11 procent på Investor Day og nu ligger ca. 18 procent over 52-ugers lavpunktet. Kursen er dog stadig ca. 59 procent under toppen.
• Ændret RisiciKreditvurderingen er nu angivet som BBB- hos S&P med negative udsigter. Fokus er flyttet fra gældsomfanget til planens afhængighed af, at OpenAI og andre store kunder betaler fra 2027.
• Bortfaldet ForretningKonkrete driftsdata som GPU-udnyttelse på 97,9 procent, ca. 20 procent højere pris ved fornyelse og 850 MW leveret i et kvartal indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Regnskabet for første kvartal af regnskabsåret 2027 har styrket væksten og ordrebeholdningen, men finansieringsrisikoen er blevet tydeligere, og kursen er faldet yderligere fra 147,61 til 141,40 USD.

• Forværret BalanceKreditratingen beskrives nu som tæt på laveste investment grade med negative outlooks, og gælden er cirka 135 mia. USD. Frit cash flow var negativt med 5 mia. USD i kvartalet.
• Ny RisiciOracle har udsendt en force majeure-meddelelse på et datacenterprojekt, og tilladelser og strømforsyning fremhæves som forsinkelsesrisici. Risikoen omkring nyt co-CEO-lederskab er ikke længere fremhævet.
• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 3 til 2. Aktien er ned cirka 26 % siden årsskiftet og cirka 56 % under 52-ugers højeste på 322,54 USD.
• Forbedret VækstOrdrebeholdningen (RPO) er steget fra 638 til 664 mia. USD, OCI voksede 121 %, og forventningen til omsætningen i regnskabsåret 2027 er løftet til mindst 90 mia. USD (34 % vækst).
• Forbedret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er steget fra 3 til 4 på baggrund af rekordhøjt driftscash flow på 23 mia. USD. Investeringer på 90-95 mia. USD i regnskabsåret 2027 holder dog frit cash flow negativt.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiscoren er steget fra 6 til 7. Kursen svarer til cirka 17x forventet ikke-GAAP EPS for regnskabsåret 2027 (8,10 USD) og cirka 13x for 2028 (10,99 USD).

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.