OSI Systems Inc. – historik

Q1 FY2027 er afleveret med rekordbacklog på 2,1 mia. USD og forhøjet EPS-guidance, men kun en mindre del af de udskudte Mellemøst-leverancer nåede frem, og Healthcare har svækket sig. Gælden fremstår nu som cirka 1,0 mia. USD i stedet for nul bankgæld, og Quant Score er faldet fra 5,8 til 5,6.

• Forværret KatalysatorerKun en mindre del af de cirka 50 mio. USD udskudte Mellemøst-leverancer blev leveret i Q1. Resten ventes i anden halvdel af regnskabsåret og potentielt i FY2028.
• Forbedret VækstBacklog er steget fra 1,9 til 2,1 mia. USD med ordreindgang på 583 mio. USD og book-to-bill på 1,4 mod under 1,0 i Q4. Q1-omsætningen steg 5 %, og justeret EPS steg 17 %.
• Forbedret IndtjeningGuidance for justeret EPS er hævet fra 11,13-11,49 til 11,28-11,64 USD, mens omsætningsguidance på 1,875-1,930 mia. USD er uændret.
• Ændret BalanceGælden fremstår nu som cirka 1,0 mia. USD, primært konvertible obligationer, mod 302 mio. USD i likvider og korttidsinvesteringer, hvor den forrige analyse nævnte nul bankgæld.
• Forværret ForretningHealthcare er faldet 14 % i omsætning og er tabsgivende, fordi hospitaler holder igen med investeringer. Før blev divisionen beskrevet som markant mere rentabel.
• Ny RisiciOvergangen i det mexicanske program belaster leverancer og arbejdskapital og kan påvirke de næste kvartaler. RF-kontrakten giver nu allerede omsætning mod tidligere forventet fra FY2028.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. okt. 2026.

Den samlede Quant Score er steget fra 5,6 til 5,8, drevet af en højere vækstscore. Kursen er lidt højere (200,46 mod 194,05 USD), og balancen beskrives nu med nul bankgæld. Mexico-programmet og OL 2028 indgår ikke længere.

• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 5 til 6, begrundet i en rekordordrebog på 1,9 mia. USD og guidet vækst på 5-8 % i omsætning og 7,5-11 % i EPS for næste regnskabsår.
• Ændret BalanceBalancen beskrives nu med nul bankgæld og 360 mio. USD i kontanter. Tidligere blev nettogearing på 2,1x og langfristet gæld på knap 1,0 mia. USD fremhævet, og ROE er nu ca. 15 % mod ca. 20 %.
• Ny RisiciInsiderne har solgt aktier uden tilsvarende køb i den seneste periode. Risikoen fra det aftagende mexicanske scanningsprogram nævnes ikke længere.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for første kvartal af regnskabsåret 2027 er nu sat til 29. oktober 2026, og tilbagekøb på 1 mio. aktier er tilføjet. OL i Los Angeles 2028 og sole awardee-status på CBP indgår ikke længere.
• Ændret VærdiansættelseScoren er uændret på 7, men forward P/E er ca. 17,6 mod ca. 17 og GAAP P/E 22,4 mod 21,6, fordi kursen er steget lidt.
• Ændret MomentumScoren er uændret på 2. Kursen ligger 36 % under 52-ugers højden mod 38 % før, og aktien er faldet ca. 24 % på tolv måneder.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Marginpresset i Security er ikke længere et hovedtema, og driftsmarginen er nu opgjort til 17,7 % i seneste kvartal. Til gengæld er omsætningsvæksten svækket af udskudte Mellemøsten-leverancer, og nye CBP-ordrer rammer først omsætningen fra regnskabsåret 2028.

• Forbedret IndtjeningMarginpresset er ikke længere en central risiko. Justeret driftsmargin er opgjort til 17,7 % i seneste kvartal (14,2 % for året), og Quality-scoren er steget fra 6 til 7.
• Forværret VækstOmsætningen faldt 4 % i seneste kvartal, og ca. 50 mio. USD i Security-leverancer er udskudt. Growth-scoren er faldet fra 7 til 5, og book-to-bill er nu lidt under 1,0 mod tidligere 1,3.
• Ændret RisiciMellemøsten-forsinkelserne er præciseret som udskudte leverancer, der fortsat ligger i ordrebogen, og ikke som tabte ordrer. Risikoen er nu forsinkelse uden kendt tidsramme.
• Ny KatalysatorerSole awardee-status på de nye CBP-rammekontrakter, den hidtil største RF-ordre og udnævnelsen som sikkerhedsleverandør til OL i Los Angeles 2028 indgår som nye katalysatorer.
• Forværret KatalysatorerDet nævnes nu, at de fleste CBP-rammeordrer først giver omsætning fra regnskabsåret 2028. Gevinsten fra de nye kontrakter ligger dermed længere ude i tiden.
• Ændret KonklusionOverallScore er faldet fra 5,8 til 5,6, og kursen er 194,05 USD mod 197,71 USD. Momentum er uændret 2, mens fokus er flyttet fra marginpres til udskudte leverancer og svag kortsigtet omsætningsvækst.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 20. sep. 2026.