Grupo Aeroportuario del Pacífico S.A.B. de C.V. – historik

Q3-regnskabet viser kraftig omsætningsvækst på 21,8 %, men næsten alt stammer fra CBX, mens trafikken fortsat falder, om end langsommere. Kursen er steget, og momentum er forbedret fra 2 til 4, mens indtjeningskvaliteten er faldet fra 7 til 5 på grund af gæld, renter og investeringer.

• Forværret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er faldet fra 7 til 5. Finansielle omkostninger er steget markant (renter op 41,8 %), og investeringerne er 30,6 % højere, hvilket presser fri cash flow.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 2 til 4. Kursen er steget fra 201,82 til 222,42 USD, og afstanden til 52-ugers toppen er skrumpet fra cirka 33 % til cirka 26 %.
• Ændret VækstOmsætningen steg 21,8 % i Q3, men kun 3,4 % uden CBX. Passagertallet faldt 1,4 % i Q3 mod 5,6 % i Q2, og ledelsen peger nu på mellem enkeltcifret trafikvækst i 2027.
• Forværret BalanceNettogælden er steget til cirka 43,8 mia. MXN efter CBX og investeringsprogrammet. Tidligere var CBX-transaktionen fremhævet som uden stramning af balancen, og udvandingen fra nye aktier er ikke længere i fokus.
• Ny RisiciSikkerhedssituationen i Jalisco er kommet i centrum: international trafik i Puerto Vallarta er faldet 24,8 %, og Montego Bay er stadig 23,0 % nede. Orkanen Polo er ikke længere nævnt.
• Ændret VærdiansættelseP/E er steget fra 20,1 til 22,8, mens forward P/E er næsten uændret (fra 19,0 til 18,7). Scoren for værdiansættelse er uændret på 5.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. okt. 2026.

Trafikken er svækket yderligere: passagertallet faldt 7,3 % i september 2026, efter at august tidligere blev vurderet som en stabilisering. Værdiansættelsen er vurderet lavere (fra 7 til 5), mens indtjeningskvaliteten er vurderet højere (fra 5 til 7). Fusionen mellem Volaris og Viva Aerobus er kommet til som ny risiko.

• Forværret VækstPassagertallet faldt 7,3 % i september 2026, især på indenrigsruter på grund af lavere sædekapacitet, mens august tidligere pegede på stabilisering. Væksten drives fortsat af indtægter og ikke af trafik.
• Ny RisiciFusionen mellem Volaris og Viva Aerobus, der samler omkring 69 % af indenrigspassagererne, nævnes nu som en risiko for lufthavnenes forhandlingsstyrke. Orkanen Polo forstyrrede også driften i september.
• Forværret VærdiansættelseVærdiscoren er sænket fra 7 til 5. P/E er nu 20,1 mod tidligere 18-19, og udbytteargumentet på cirka 5,5 % indgår ikke længere i vurderingen.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er hævet fra 5 til 7. Vurderingen fremhæver nu nettoresultatvækst på 12,6 % i første halvår og kontantbeholdning på 19,8 mia. pesos frem for det tidligere EPS-miss.
• Ændret ForretningJamaica-eksponeringen omfatter nu både Montego Bay og Kingston. Trafikken i Montego Bay var 16,6 % lavere i september 2026 efter Orkanen Melissa, og lufthavnsantallet er opgjort anderledes.
• Ny BalanceUdstedelsen af cirka 90 mio. nye aktier til CBX-opkøbet og tilhørende goodwill fremhæves nu som en udvandings- og balancerisiko. Investeringsplanen er angivet som 12,0 mia. pesos for 2026.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.