Pampa Energía S.A. – historik

Kursen er steget fra 76,39 til 80,48 USD, og den samlede score er faldet fra 6,3 til 6,0. Vækst og værdiansættelse vurderes lidt svagere, mens momentum er forbedret. Urea-projektet og de store investeringer fylder mere i risikobilledet.

• Forværret VækstVæksten er scoret ned fra 9 til 8. Q2-tallene er uændrede (omsætning plus 53 %, EBITDA plus 75 %), men det tidligere EPS-slag mod konsensus indgår ikke længere.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er faldet fra 4 til 3. Kontantstrømmen i første halvår er negativ med minus 19 mio. USD, og fri kontantstrøm er cirka minus 365 mio. USD.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er scoret ned fra 8 til 7. P/E er angivet til cirka 7,3-8,5 mod cirka 7,7 før, og EV/EBITDA på 5,5-6,9 indgår nu i vurderingen.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 5 til 6. Kursen er steget fra 76,39 til 80,48 USD og ligger nu 17 % under 52-ugers toppen mod 19 % før. 12-måneders afkastet er cirka 26 %.
• Ændret KatalysatorerTriggerlisten er omlagt: VMOS-rørledningen og den tidligere trigger om præsidentvalget i 2027 er udgået. Nye emner er fald i olieprisen, urea-projektets budget og refinansiering.
• Ny RisiciUrea-anlægget i Bahía Blanca beskrives nu som en investering på 2,7 mia. USD i en ny branche med risiko for budgetoverskridelser, og landerisikoen på 603 basispunkter fremhæves.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Den kvantitative vurdering er svækket: kursen er faldet fra 84,12 til 76,39 USD, og indtjeningskvaliteten er skåret fra 7 til 4 på grund af negativ operationel kontantstrøm i første halvår. Samlet score er faldet fra 7,6 til 6,3, mens væksten fortsat vurderes stærkt.

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er faldet fra 7 til 4. Operationel kontantstrøm var minus 19 mio. USD i første halvår mod plus 147 mio. USD året før, mens investeringerne var 518 mio. USD.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 5. Kursen er faldet fra 84,12 til 76,39 USD og ligger nu cirka 19 % under 52-ugers toppen, og markedsværdien er faldet fra 4,79 til 4,38 mia. USD.
• Forværret BalanceKvalitetsscoren er faldet fra 7 til 6. Nettogælden på 1,3 mia. USD vægtes nu tungere, fordi udbygningen finansieres med nye lån på 732 mio. USD og kontantstrømmen er negativ.
• Ændret KatalysatorerVMOS-rørledningen er rykket fra første kvartal 2027 til andet halvår 2027. Delmålet på 28.000 tønder om dagen i fjerde kvartal 2026 og San Matías-LNG-sporet indgår ikke længere som selvstændige katalysatorer.
• Ny RisiciDet argentinske præsidentvalg i 2027 og negativ kontantstrøm under udbygningen er nye risici. Risiciene om forsinkelser på ureaplanen og et netinvesteringsbehov på 5 mia. USD er udgået.
• Ændret VærdiansættelseP/E er faldet fra cirka 8,4 til cirka 7,7 som følge af den lavere kurs, mens værdiansættelsesscoren er uændret på 8.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 17. sep. 2026.