Pfizer Inc. – historik

Pfizer har leveret et tredje kvartal over forventning og hævet årsguidance, hvilket løfter Quant Score fra 5,6 til 6,2. Flere katalysatorer er indtruffet eller afløst af nye, mens pipelinen har fået en forsinkelse og en ny engangsomkostning.

• Forbedret KonklusionSamlet Quant Score er steget fra 5,6 til 6,2, med højere scores på Growth (fra 4 til 5), Quality (5 til 6), Value (7 til 8) og EarningsQuality (4 til 5).
• Forbedret VækstÅrsguidance er hævet fra 60,5-62,5 til 62-64 mia. USD i omsætning og fra 2,80-3,00 til 2,95-3,05 USD i justeret EPS. Omsætning uden COVID-produkter voksede 7 % i tredje kvartal.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er offentliggjort, Padcev er godkendt i blærekræft, og Hympavzi er godkendt til hæmofili med inhibitorer, så disse er ikke længere afventende.
• Ny KatalysatorerNye datoer er MEVPRO-1 i prostatakræft i første kvartal 2027, amylin-kombinationen i fedme i anden halvdel af 2027 og Lyme-vaccinen med CHMP-udtalelse i 2027. Besparelsesfasen frem mod 2029 er nu 2,5 mia. USD mod før 1,0 mia. USD.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er faldet fra omkring 10 til omkring 9,7, og udbytteafkastet er steget fra cirka 5,7 % til cirka 5,9 %, da kursen er faldet fra 29,72 til 29,17 USD.
• Ny RisiciMEVPRO-1 er skubbet, og en engangsomkostning på 650 mio. USD til Innovent-samarbejdet begrænser opkøbskapaciteten. Fase 3-skuffelsen for sigvotatug vedotin og nedskrivningerne på 4,3 mia. USD indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 27. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,8 til 5,6, fordi kursen er steget til en ny 52-ugers top, hvilket løfter momentum men presser værdiansættelsen. Fokus er også skiftet mod gæld, frosset udbytte og amerikansk prisregulering.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 28,28 til 29,72 USD og har sat ny 52-ugers top på 30,26 USD (tidligere 29,21 USD). Momentumscoren er hævet fra 7 til 8.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsesscoren er sænket fra 8 til 7, fordi kursen er steget. Forward P/E er omkring 10 (tidligere 9,8), og udbytteafkastet er cirka 5,7 % (tidligere 6,0 %).
• Forværret BalanceKvalitetsscoren er sænket fra 6 til 5. Gælden på 63,2 mia. USD stilles nu over for kun 1 mia. USD i kontanter, og nedskrivningerne på 4,3 mia. USD vægter tungere.
• Ny RisiciFrosset udbytte, ingen planlagte aktietilbagekøb i 2026 og risiko for nye nedskrivninger efter pipelineskuffelser er nu en selvstændig risiko, der begrænser finansiel fleksibilitet.
• Ændret RisiciPrisregulering i USA er uddybet: PhRMA-retssag mod MFN-politikken og aftalen med regeringen, der giver tre års fritagelse for nye medicintariffer, men begrænser Medicaid-priser.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskab er sat til 3. november, og Padcev- og Hympavzi-beslutninger er tilføjet. Opstart af fedmestudier forventes nu fra Q4 2026 mod tidligere H1 2027.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Pfizer har fået en ny nedskrivningssag knyttet til skuffende lungekræftdata og en ny finansdirektør-afgang, mens værdiansættelsen er scoret højere (6 til 8) og momentum lidt lavere (8 til 7). Kursen er stort set uændret omkring 28 USD.

• Ny RisiciQ2-nedskrivningen på 4,3 mia. USD forklares nu med skuffende fase 3-data for sigvotatug vedotin i lungekræft og bortfald af Oxbryta-forventninger, hvilket understreger risikoen i pipelinen.
• Ny LedelseFinansdirektøren er fratrådt 15. august med en midlertidig afløser, mens koncernchefen og to bestyrelsesmedlemmer har erhvervet aktier efter Q2-regnskabet til 25-26 USD.
• Forbedret VærdiansættelseValue-scoren er hævet fra 6 til 8. Forward P/E er uændret omkring 9,8, men P/B på 1,9 ligger 36 % under 10-årsmedianen, og udbytteafkastet er ca. 6,0 %.
• Forværret MomentumMomentum-scoren er sænket fra 8 til 7. Aktien ligger nu 3 % under 52-ugers højden på 29,21 USD, og etårsafkastet er ca. 9 %, hvor tidligere analyse fremhævede 22,6 % siden årsskiftet.
• Ændret KatalysatorerFokus er flyttet til opstart af ti fase 3-studier for berobenatide i H1 2027 og data for PD-1xVEGF-antistoffet. Nye er Q3-regnskab og udnævnelse af ny finansdirektør i Q4 2026.
• Forbedret IndtjeningQuality-scoren er hævet fra 5 til 6 med vægt på operationelt cash flow på 3,45 mia. USD i Q2 og gearing på 2,7x. Tidligere blev afkastet på investeret kapital på 3-9 % fremhævet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.