Photronics Inc. – historik

Quant-scoren er steget fra 5,4 til 5,8, drevet af højere vurdering af vækst, kvalitet og værdiansættelse. Momentum er uændret svagt, mens koreansk 8nm-kapacitet nu er tidsat til 2027 til første halvår 2028 mod første halvår 2027 før.

• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 4 til 5, da nettoresultatet steg fra 22,9 til 28,9 mio. USD, mens omsætningsvæksten fortsat er beskeden (2,7 %) og Q4-guidance er flad.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er hævet fra 6 til 7 med vægt på en EBIT-margin på ca. 22 %, ROIC på ca. 15,9 % og en driftsmargin på 21,1 %. Bruttomarginen på 33,2 % er dog lavere end året før.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiscoren er hævet fra 7 til 8. P/E er ca. 10,3 (før 10,5), forward P/E ca. 14,2, EV/EBITDA ca. 3,8, og kontanter og investeringer udgør ca. 39 % af markedsværdien på 1,73 mia. USD.
• Forværret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er sænket fra 7 til 6. Fri cash flow er ca. 110 mio. USD efter capex på 130,4 mio. USD, men resultatet svinger med enkelte store maskesæt og valutaeffekter.
• Ændret KatalysatorerKoreansk 8nm-kvalificering er flyttet fra første halvår 2027 til 2027 til første halvår 2028 og vægtes højere. Allen Texas og Q4-regnskab vurderes nu begge som høj betydning.
• Ændret KatalysatorerKapitalanvendelse vægtes nu som medium i stedet for lav betydning, og noten om, at selskabet ikke har gennemført egne aktier-opkøb det seneste år, indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Vurderingen af væksten er svækket (score fra 6 til 4), da omsætningsvæksten er beskrevet som næsten flad, mens indtjeningskvaliteten er løftet fra 5 til 7 på grund af stærk cash flow-konvertering. Samlet score er faldet fra 5,8 til 5,4.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 6 til 4. Q3-omsætningen steg 2,7 % YoY, og Q4-guidance på 207-227 mio. USD peger på stagnation, mens EPS er uændret på 0,50 mod 0,51.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er løftet fra 5 til 7. Cash flow fra driften var 220,6 mio. USD mod nettoresultat på 103,3 mio. USD over ni måneder, og fri cash flow er ca. 90 mio. USD.
• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 4 til 3. Kursen er omkring 29,6 USD (før 29,11), og aktien er ca. 47 % under 52-ugers top og ned 7,4 % YTD.
• Ændret ForretningEUV-positionen er nu beskrevet som en svaghed, hvor selskabet håndterer EUV via partnerskaber frem for egen kapacitet. Tidligere var high-NA EUV-udvidelse en styrke.
• Ny RisiciNye risici er kinesisk konkurrence i mainstream-segmentet, kontanter bundet i kinesiske joint ventures, geopolitik og knap hukommelsesforsyning, som udskyder designlanceringer.
• Bortfaldet KatalysatorerAnalytikeropgraderinger og insidersalg indgår ikke længere som katalysatorer. Nye katalysatorer er koreansk 8nm-kvalificering, EUV-partnerskab og et muligt aktietilbagekøb.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.