Satellogic Inc. – historik

Aktien er faldet fra 4,29 til 3,08 USD, og Quant Score er faldet fra 4,4 til 3,2, især på grund af svagere momentum og en dårligere vurdering af rentabilitet og indtjeningskvalitet. Forretningen er i store træk uændret, og Merlin-programmet er fortsat den centrale katalysator.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 4,29 til 3,08 USD og ligger nu 74 % under toppen på 12,00 USD (før 64 %) samt under 50- og 200-dages gennemsnit. Momentum-scoren er faldet fra 4 til 2.
• Forværret IndtjeningRentabiliteten vurderes nu på de seneste 12 måneder: driftsmargin på ca. -67 %, fri cash flow på -42 mio. USD og nettotab på ca. 104 mio. USD. Quality er faldet fra 4 til 3 og EarningsQuality fra 3 til 2.
• Forværret VærdiansættelseP/S er opgjort til 14,8 på omsætning for de seneste 12 måneder mod ca. 10 på annualiseret Q2 før, og P/B er nævnt med 14,0. Value-scoren er faldet fra 3 til 2.
• Forværret VækstVæksten vurderes nu som 130 % for de seneste 12 måneder, og konsensus for Q3 er et fald til ca. 12,4 mio. USD fra 15,9 mio. USD i Q2. Growth-scoren er faldet fra 8 til 7.
• Ny KatalysatorerEn tre-årig aftale med HEO om billeder af andre satellitter i kredsløb er tilføjet som styrke, og Q3-regnskabet har fået en fast dato den 10. november 2026.
• Bortfaldet RisiciRisikoen fra store insidersalg i 2026 og manglende ARPU- og MRR-målinger indgår ikke længere. Risikoen ved den manglende faste CFO og ved tidsplanen for Merlin er fortsat med.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 17. okt. 2026.

Merlin.01 er blevet opsendt (1. oktober 2026), men kursen er faldet fra 5,73 til 4,29 USD, og momentum er svækket markant. Værdiansættelsen er lavere, og nye risici omkring CFO-afgang og insidersalg er kommet til.

• Ændret KatalysatorerMerlin.01 er opsendt 1. oktober 2026. Fokus er flyttet til commissioning og de to resterende opsendelser i første halvår 2027, og fuld drift er rykket til anden halvdel af 2027 (før første halvår 2027).
• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 7 til 4. Kursen er faldet fra 5,73 til 4,29 USD og ligger ca. 64 % under 52-ugers toppen mod ca. 52 % før.
• Forbedret VærdiansættelseScoren er steget fra 2 til 3. Markedsværdien er faldet fra ca. 0,88 til ca. 0,66 mia. USD, og aktien handles til ca. 10 gange omsætning mod ca. 14 gange før.
• Ny LedelseCFO forlod selskabet i august 2026 uden annonceret afløser. Store insidersalg i 2026 inkl. en direktørblok på 10 mio. aktier er nu fremhævet som risici.
• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 9 til 8, med større vægt på at væksten er klumpet af store satellitleverancer og at dataomsætningen kun udgør 7,1 mio. USD.
• Ændret KonklusionSamlet score er faldet fra 4,8 til 4,4. Quality er steget fra 3 til 4, mens Momentum og Vækst trækker ned. Fokus er flyttet fra opsendelsen til commissioning og dataforretningens skalering.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 5,6 til 4,8, især fordi kvalitet og indtjeningskvalitet vurderes lavere. Kursen er steget fra 4,99 til 5,73 USD, og fokus er flyttet mod Merlin-opsendelsen, ujævne leverancer og kassebeholdningen.

• Forværret IndtjeningKvalitet er faldet fra 5 til 3, fordi det negative GAAP-resultat på 20,0 mio. USD og driftens kontantstrøm på -8,6 mio. USD vægter tungere end første positive driftsresultat på 0,3 mio. USD.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvalitet er faldet fra 4 til 3. Nettotabet er nu 20,0 mio. USD (før 103,9 mio. USD over tolv måneder), og ujævne Space Systems-leverancer og negativ kontantstrøm fremhæves.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelse er faldet fra 3 til 2. Markedsværdien er steget fra ca. 0,77 til 0,88 mia. USD, og aktien handles til ca. 14 gange annualiseret omsætning (før ca. 24 gange tolv måneders omsætning).
• Ny BalanceKontantbeholdningen på 112,8 mio. USD fremhæves nu, og forventningen om positiv free cash flow i 2027 er med. Udvandingsrisikoen fra konvertible obligationer med konverteringskurs på 1,20 USD omtales ikke længere.
• Ny KatalysatorerNextGen-klassen med 30 cm opløsning og regnskabet for 3. kvartal 2026 er nye katalysatorer. Merlin-opsendelsen i 4. kvartal 2026 og fuld kapacitet i første halvår 2027 er uændret.
• Ændret ForretningDen hyperspektrale teknologi, SynMax-partnerskabet og flytningen til Delaware er ikke længere fremhævet. Fokus er nu vertikal integration, salg af hele satellitsystemer og de seneste suveræne aftaler.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. sep. 2026.