Sibanye Stillwater Limited – historik

Den samlede quant-score er faldet fra 6,2 til 5,8, primært på grund af lavere vækst- og momentumscore efter et fald i platin- og palladiumpriserne. Samtidig er Mt Lyell og Burnstone godkendt, mens Keliber-raffinaderiets opstart er blevet mere usikker.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 3 til 2, og kursen er faldet fra ca. 10,0 til ca. 9,8 USD. Platin er faldet ca. 11 % og palladium ca. 17 % den seneste måned.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 8 til 7, fordi væksten udelukkende er drevet af metalpriser, mens produktionen i SA guld og US PGM er faldet 2 %.
• Ændret KatalysatorerMt Lyell-beslutningen, tidligere ventet i H2 2027, er nu godkendt sammen med Burnstone med produktionsstart omkring 2029. Keliber-raffinaderiets opstart er ændret fra H1 2027 til en beslutning i Q4 2026.
• Ny RisiciNye risici er sikkerhedsstop efter dødsulykker, problemer med minekvaliteten på East Boulder, højere investeringer i 2027 og tabet af halvdelen af Tharisa-aftalen til Valterra.
• Ændret VærdiansættelseP/E er steget fra ca. 7,1 til ca. 7,5, og udbytteafkastet angives nu til ca. 8-9 % mod tidligere ca. 6,4 %. Scoren for værdiansættelse er uændret på 8.
• Bortfaldet KatalysatorerTriggerne om amerikansk told- og handelspolitik samt sydafrikanske lønforhandlinger er udgået. Nye negative triggere omfatter elpriser og rand samt højere investeringer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Aktiekursen er faldet fra 11,66 til 10,00 USD, og momentum er svækket fra 5 til 3, mens værdiansættelsen er blevet billigere. Strejken i Montana er afsluttet med nye overenskomster, og genanvendelse og kobber fylder nu mere i casen.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 11,66 til 10,00 USD og står ca. 53 % under toppen på 21,29 USD mod ca. 45 % før. Momentumscoren er faldet fra 5 til 3, bl.a. fordi aktien gled efter H1-regnskabet.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er ca. 4,1 mod 2,4-2,6 før, og P/E ca. 7,1 mod 9,9. Udbyttet er ca. 6,4 %. Value-scoren er steget fra 7 til 8, men lav pris afspejler en forventning om toppet indtjening.
• Forbedret RisiciStrejken i Montana er afsluttet, og overenskomster gælder nu ved Stillwater East og East Boulder, til maj 2029 for Stillwater East. Strejken er dog nævnt som svækkelse af kvaliteten.
• Ny ForretningGenanvendelse fylder nu mere: 2,8 mio. ounce behandlet i H1 2026, og et kobberprojekt i Australien indgår i diversificeringen. Genanvendelse er tilføjet som tema med lav sikkerhed.
• Ændret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 7 til 6, fordi indtjeningen vurderes som mere volatil og råvareafhængig. Vækst er uændret på 8, og Quality er uændret på 6.
• Ændret KatalysatorerKeliber-raffinaderiet er nu beskrevet med opstart i H1 2027, hvor en beslutning tidligere var udestående. Stillwater West-restruktureringen er udgået, og Q3-opdatering og kobberbeslutning er nye.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.