Spire Global – historik

Aktien er faldet fra 11,11 til 8,80 USD, og samlet Quant Score er sænket fra 3,6 til 3,0, primært pga. svagere momentum og lidt lavere vækstscore. Forretningsbeskrivelsen er stort set uændret, men listen over katalysatorer er skiftet ud, og break-even på justeret EBITDA er nu en central katalysator.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 11,11 til 8,80 USD og ligger nu cirka 66 % under 52-ugers højden mod 57 % før. Momentumscoren er sænket fra 4 til 2, og kursen ligger under både 50- og 200-dages gennemsnit.
• Forværret KonklusionSamlet Quant Score er sænket fra 3,6 til 3,0, fordi Momentum falder fra 4 til 2 og Growth fra 6 til 5. Quality (2), Value (4) og EarningsQuality (2) er uændrede.
• Forværret VækstGrowth er sænket fra 6 til 5. Vurderingen lægger nu større vægt på, at størstedelen af den resterende vækst i helårsguidance på 75-85 mio. USD skal leveres i fjerde kvartal.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra cirka 435 til cirka 342 mio. USD, og EV/omsætning på guidance er faldet fra cirka 4,3 til cirka 3,1. Value-scoren er uændret på 4.
• Ændret KatalysatorerNOAA mikrobølgesondering, Space Force STRATFI, europæiske forsvarsordrer og amerikansk budgetstrid indgår ikke længere. Nye er break-even på justeret EBITDA sent i 2026 eller tidligt i 2027 og kommercialisering af optiske satellitforbindelser.
• Ny RisiciEn mislykket proces om salg af dele af forretningen nævnes nu som en risiko, der svækker troværdigheden, ved siden af de tidligere regnskabsproblemer og WildFireSat-opsigelsen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Selskabet har fået en ny toårig NOAA-kontrakt på 33,2 mio. USD, men analysen vægter nu kassebrænd, marginpres og kapitalbehov tungere. Samlet kvantitativ score er faldet fra 4,0 til 3,6, og kursen er faldet fra 11,91 til 11,11 USD.

• Ny KatalysatorerEn NOAA-kontrakt på 33,2 mio. USD for GNSS-RO-data løber fra 1. december 2026 med option op til ca. 66 mio. USD. Tildelingen af HyMS er nu i aktiv forhandling med forventning i Q4 2026, mod tidligere Q1 2027.
• Forværret IndtjeningKvalitet og indtjeningskvalitet er faldet fra 3 til 2. Fri pengestrøm var minus 28,8 mio. USD i Q2, nettotabet 20,0 mio. USD, og TTM-tabet ca. 90 mio. USD.
• Ny RisiciBehov for ny kapital og udvanding er nu en central risiko, da kontanter på ca. 92 mio. USD svarer til omkring tre kvartaler. Amerikansk budgetstrid og insidersalg i 2026 er også nævnt.
• Ændret ForretningFokus er flyttet mod radiofrekvensgeolokation og europæisk forsvar med Schaeffler, Diehl Defence og en ny fabrik i München. Konkurrentbilledet er skiftet fra ICEYE og Satellogic til HawkEye 360 og PlanetiQ.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiscoren er steget fra 3 til 4, og markedsværdien er faldet fra ca. 0,48 til ca. 0,435 mia. USD. P/S er ca. 7 mod tidligere 7-8, og EV er ca. 4,3 gange guidancens midtpunkt.
• Forværret KonklusionVækstscoren er faldet fra 7 til 6, og tonen er gået fra neutral til svag til en eksekveringscase med kapitalrisiko. Tidligere COO-exit og mål om positiv EBITDA ved udgangen af 2026 er ikke længere nævnt.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.