SM Investments Corporation – historik

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,8 til 5,2, drevet af lavere scores for kvalitet, værdiansættelse og indtjeningskvalitet. Risikobilledet er flyttet fra bankernes kreditkvalitet mod korruptionsskandalen, peso og SM Primes investeringsnedskæring.

• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 5,8 til 5,2 af 10, hvor kvalitet, værdiansættelse og indtjeningskvalitet alle er sænket med 1 point, mens vækst og momentum er uændrede.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvalitet er sænket fra 6 til 5. FCF-afkastet på 18,7 % indgår ikke længere, og der peges i stedet på SM Primes investeringsnedskæring på 25 % og udskudt obligationsudstedelse.
• Forværret VærdiansættelseScoren er sænket fra 9 til 8. P/E er steget fra 6,4 til ca. 6,9, og kursen er steget fra 495 til 542,5 PHP. P/B på 0,62 indgår ikke længere.
• Ændret RisiciRisikofokus er flyttet fra BDOs højere hensættelser og BNP-vækst på 2,3 % til korruptionsskandalen om oversvømmelsesprojekter, svag peso og SM Primes flade resultat. Kvalitet er sænket fra 7 til 6, da ROE og marginer ikke længere nævnes.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er juleforbrug, genoptaget obligationsudstedelse i SM Prime, kobberpris og MSCI-nedvægtning. Atlas-posten omtales nu som kobberbidrag, ikke som overdragelse til Dominion i 2027.
• Ændret MomentumMomentum er uændret på 2. Aktien er nu faldet ca. 30 % mod tidligere 33 % over 12 måneder og ligger ca. 12 % over midt-oktober-lavet på 486,2 PHP.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Kursen er faldet fra ca. 9,00 til 7,91 USD, og den samlede kvantitative score er sænket fra 6,0 til 5,8. Fokus er flyttet mod svagere filippinsk makro, højere bankhensættelser i BDO og salget af mineposten i Atlas.

• Ny RisiciFilippinsk BNP-vækst faldt til 2,3 % i andet kvartal, det laveste siden 2009 bortset fra pandemien, og BDO har højere hensættelser til tab på lån. Begge er nye risici for bank- og detailindtjeningen.
• Ny ForretningSM Investments forlader mineselskabet Atlas ved at overdrage aktieposten til Dominion Holdings i 2027 for at fokusere på vedvarende energi og logistik. Det er en ny strukturel katalysator.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra ca. 9,00 til 7,91 USD og markedsværdien fra ca. 10,9 til 9,6 mia. USD. Aktien er nu 33 % lavere på 52 uger og under både 50- og 200-dages gennemsnit, med RSI på 30,9.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 6 til 5. Omsætningen (+6 %) og nettoresultatet (+8 %) er uændrede, men de vurderes nu mere moderate i lyset af den svage makro.
• Ændret BalanceGælden fremhæves nu som stor (549,9 mia. PHP), hvor den tidligere blev beskrevet som en konservativ kapitalstruktur med 69 % egenkapital. Kvalitetsscoren er uændret på 7.
• Bortfaldet KatalysatorerTriggerne om genopretning af udenlandske kapitalstrømme, oliepris og geopolitisk uro, digital banking hos BDO og julehandel er udgået. Nye er Atlas-overdragelsen, vækst i energi og logistik og stigende kredittab.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. sep. 2026.