TransAlta Corporation – historik

Den kvantitative vurdering er samlet løftet fra 3,8 til 4,0, men vækst og kvalitet er vurderet svagere, mens momentum og værdiansættelse er vurderet bedre. Balancen med negative kreditudsigter og afklaring af Centralia og Keephills fylder mere i den nye vurdering.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 5 til 3. Omsætningen er ca. 9,6 % lavere over de seneste 12 måneder, og Colorado, Centralia og Keephills bidrager først fra 2027-2029.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 3 til 5. EV/EBITDA er nu ca. 10 mod ca. 13,7 tidligere, og et fri cash flow-udbytte på 6-8 % af markedsværdien fremhæves.
• Forbedret MomentumMomentum er løftet fra 2 til 4. Kursen er steget fra 12,22 til 12,85 USD og ligger nu tæt på 200-dages gennemsnittet på 12,95 USD, men stadig ca. 28 % under toppen.
• Ændret BalanceKvalitetsscoren er faldet fra 5 til 4. Gearingen på 4,3x nævnes sammen med S&P-rating på BB+ med negative udsigter og negativ ROE.
• Ny RisiciNye risici er nedgradering af kreditvurderingen, gentagne amerikanske myndighedsordrer om at holde Centralia Unit 2 åben og afhængighed af en ny CEO, der skal lede mange samtidige projekter.
• Ændret KatalysatorerCentralia-konverteringen har nu en konkret investeringsbeslutning i Q1 2027 og en tollingaftale for 700 MW. Q3-regnskabet den 3. november 2026 og et muligt Keephills-resultat i Q4 2026 er tilføjet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Kursen er faldet til 12,22 USD tæt på 52-ugers bunden, og momentum er svækket fra 4 til 2. Samtidig er Centralia-konverteringen ikke længere et konkret projekt, mens købet af to Colorado-gasværker er kommet til. Samlet score er faldet fra 4,0 til 3,8.

• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 4 til 2. Kursen er gået fra 12,41 til 12,22 USD, ligger nu tæt på bunden på 11,39 USD og under 200-dages gennemsnittet.
• Ny KatalysatorerKøb af to kontraktdækkede gasværker i Colorado på 318 MW for 1 mia. USD ventes lukket i Q4 2026, og Q3-regnskabet er nu en nær katalysator.
• Bortfaldet KatalysatorerCentralia er ikke længere beskrevet som et gaskonverteringsprojekt til 600 mio. USD med investeringsbeslutning i Q1 2027, men som kulafvikling med uafklaret fremtid.
• Forbedret VækstVækstscoren er steget fra 4 til 5, fordi guidance er fastholdt og opkøb tilføjer kapacitet, selv om justeret EBITDA er faldet 20 % år til dato.
• Forværret BalanceGældsgraden er opgivet til 4,3 gange justeret EBITDA mod 4,0 ved årsskiftet, og kvalitetsscoren er steget fra 4 til 5, mens indtjeningskvaliteten er faldet fra 5 til 4.
• Ny RisiciNye risici er lavere kontraktvilkår ved Sarnia, faldende miljøkreditindtægter i vandkraften og mothballing af Sheerness. Detaljerne om 2027-afdækningen er ikke længere med.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. sep. 2026.