Trip.com – historik

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,2 til 5,8, især fordi kvalitet, værdiansættelse og indtjeningskvalitet er scoret lavere. Fokus er flyttet mod margintryk fra international markedsføring, domestisk partnerovergang og højere energipriser.

• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er scoret 8 mod 9 før. P/E er 7,9 mod 7,2, og forward P/E er cirka 13 mod 9,8, da aktien er steget fra 38,26 til 40,32 USD.
• Forværret IndtjeningKvalitet er faldet fra 8 til 7 og indtjeningskvalitet fra 7 til 6. Justeret EBITDA er faldet fra 4,9 til 4,6 mia. RMB, og salgs- og markedsføringsomkostningerne er steget 15 %.
• Ny RisiciNye risici er kortsigtet volatilitet, når domestiske hotelpartnere skifter til nye samarbejdsrammer, samt høje brændstofpriser og konflikten i Mellemøsten, som har ramt flybilletter og langdistancerejser.
• Forbedret MomentumMomentum er scoret 2 mod 1 før. Kursen er steget en smule fra 38,26 til 40,32 USD, men aktien er stadig cirka 47 % nede siden årsskiftet og under både 50- og 200-dages gennemsnittet.
• Ny ForretningAI-assisterede ordrer via TripGenie er steget omkring 400 %, og bookinger af entertainment er steget over 80 %. Fuldt AI-baseret søgning er rullet ud.
• Ændret KonklusionKonklusionen er mere afbalanceret. Lav værdiansættelse og høj kvalitet står nu over for svagt momentum og lavere vækst, i stedet for at pege på en billig kvalitetsaktie.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 7. okt. 2026.

Den underliggende indtjening vurderes nu som markant stærkere: justeret nettoresultat er 4,8 mia. RMB mod en tidligere vurdering af en halvering til 2,7 mia. RMB. Samlet score er steget fra 4,6 til 6,2, mens momentum er yderligere svækket med kursen tæt på 52-ugers bunden.

• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvalitet er hævet fra 4 til 7. Justeret EBITDA-margin beskrives nu som stabil omkring 29 %, og Q2-EPS på 1,07 USD slog konsensus på 0,88 USD.
• Forbedret ForretningKvalitet er hævet fra 5 til 8 med fokus på justeret nettoresultat på 4,8 mia. RMB og likviditet på 14,8 mia. USD frem for tidligere angivet fald i EBITDA og marginpres.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelse er hævet fra 7 til 9. Historisk P/E er faldet fra 7,6 til 7,2 og forward P/E fra 10,5 til 9,8, mens markedsværdien er faldet fra 25,6 til 24,1 mia. USD.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 2 til 1. Kursen er faldet fra 40,68 til 38,26 USD og ligger nu tæt på 52-ugers bunden på 38,01 USD, cirka 52 % under toppen.
• Ny RisiciNyt negativt punkt er fald i brugertallet på cirka 15 % år over år i juni 2026. Bøden beskrives nu som endeligt afgjort, og det tidligere punkt om insidersalg indgår ikke længere.
• Forbedret VækstVækst er hævet fra 5 til 6. Der fremhæves 8 % omsætningsvækst uden bødeeffekt og 14,5 % vækst på 12 måneder, mens væksten i kerneforretningen fortsat vurderes at aftage.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. sep. 2026.