Tempus AI Inc – historik

Q3 2026 viste 23 % omsætningsvækst og højere justeret EBITDA, og guidance er løftet. Kursen er steget fra 67,61 til 84,44 USD, så momentum og værdiansættelse har ændret sig, og Quant Score er steget fra 4,8 til 5,6.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 5 til 8. Kursen er gået fra 67,61 til 84,44 USD og ligger nu tæt på 52-ugers højdepunktet mod tidligere cirka 26 % under toppen.
• Forbedret IndtjeningJusteret EBITDA var 25,6 mio. USD i Q3 mod 8,0 mio. USD i Q2, og Quality er steget fra 4 til 5. GAAP-resultatet er dog vendt fra et overskud på 5,6 mio. USD til et tab på 14,9 mio. USD.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er scoret fra 4 til 3, fordi markedsværdien er steget fra 12,2 til 15,4 mia. USD, svarende til cirka 9-10 gange forventet omsætning mod tidligere cirka 7,6 gange.
• Forbedret VækstOmsætningen steg 23 % til 411,5 mio. USD (Q2: cirka 22 %), onkologisk volumen 32 % (31 %) og Data og Applications 33 % (28 %). Guidance for 2026 er løftet til 1,60-1,605 mia. USD.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet, og Personalis-lukning forventes nu i Q4 2026. Nyt er samarbejdet med Merck og Moderna om neoantigenterapi og et hel-genom-initiativ med 100.000 prøver.
• Forbedret KonklusionQuant Score er steget fra 4,8 til 5,6, og Earnings Quality fra 3 til 4. Fokus er flyttet fra svagt momentum og negativ kontantstrøm til høj vækst og en rigere værdiansættelse.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. nov. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,2 til 4,8, fordi kvalitet og indtjeningskvalitet vurderes svagere på grund af negativ driftskontantstrøm. Nye forhold er datakontraktfornyelser, stifterens insidersalg og konkrete datoer for Personalis-overtagelsen.

• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 5 til 4 og indtjeningskvaliteten fra 4 til 3. Driftskontantstrømmen var -80,8 mio. USD i første halvår, og aktiebaseret aflønning var 54,1 mio. USD i ét kvartal.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 5,2 til 4,8 af 10, mens vækstscoren er uændret på 8. Vækst er fortsat styrken, men svagere kvalitet trækker scoren ned.
• Ny RisiciFornyelse af store farmaaftaler inden for de næste to år er nu en selvstændig risiko, fordi hurtig vækst i datalicenser ikke automatisk giver varig omsætning.
• Forværret LedelseStifteren solgte 250.000 aktier den 27. oktober 2026 til cirka 70 USD under en 10b5-1-plan, og shortandelen er høj. Det understreger et skrøbeligt sentiment.
• Ændret KatalysatorerPersonalis-aktionærmødet er sat til 30. november 2026 til 16,25 USD pr. aktie, og Merck med cirka 13 % af stemmerne støtter. Positivt cash flow er løftet fra medium til høj betydning.
• Ændret VærdiansættelseKursen er steget fra 64,72 til 67,61 USD, og markedsværdien fra 11,7 til 12,2 mia. USD, svarende til cirka 7,6 gange omsætning mod cirka 7. Gennemsnitligt analystmål er 75,06 mod cirka 72 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. okt. 2026.

Kursen er faldet fra ca. 91,9 USD til ca. 64,7 USD, og markedsværdien fra ca. 16,5 til ca. 11,7 mia. USD. Momentum er svækket fra 8 til 5, mens omsætningsmultiplen er faldet fra ca. 10 til ca. 7. Forretningsbilledet og samlet score på 5,2 er stort set uændret.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 5. Kursen ligger nu ca. 33 % under 52-ugers højdepunktet, efter et fald på ca. 9 % den seneste handelsdag, mod tidligere tæt på toppen.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 3 til 4, fordi markedsværdien er faldet fra ca. 16,5 til ca. 11,7 mia. USD, og omsætningsmultiplen fra ca. 10 til ca. 7.
• Forbedret IndtjeningKvalitet er løftet fra 4 til 5 og indtjeningskvalitet fra 3 til 4. Bruttomarginen på ca. 64 % nævnes nu, og fri cash flow er opgjort til -263 mio. USD over 12 måneder.
• Ændret KatalysatorerDatalicensaftaler med Recursion og ADLT-prissætning for xT CDx er nu fremhævet som triggere, mens udvidet MRD-dækning hos forsikringsselskaber og første kvartal med positivt cash flow som høj-trigger er udgået.
• Bortfaldet RisiciDen specifikke risiko fra Nateras ledende MRD-position og svagere vækst i arvelighedstests er ikke længere nævnt. Risikobilledet er nu en bredere konkurrence fra Caris, Foundation og Guardant.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Kursen er steget fra 84,57 USD til 91,91 USD, og momentum er forbedret fra 6 til 8. Værdiansættelsen er blevet højere, mens fokus i risikobilledet er flyttet mod gæld og kraftigt øget insidersalg.

• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 6 til 8, da kursen er steget fra 84,57 til 91,91 USD og nu ligger tæt på 52-ugers højdepunkt, mens analytikere har opjusteret deres forventninger i oktober.
• Forværret VærdiansættelseMarkedsværdien er steget fra 15,35 til 16,5 mia. USD, og pris/omsætning er øget fra 7-8 til ca. 10 gange. Kursen ligger nu over analytikernes gennemsnitlige forventninger på ca. 72 USD.
• Ny BalanceGælden på ca. 1,44 mia. USD mod kontanter på 821 mio. USD er nu fremhævet som en begrænsning for kvaliteten, og Quality er sænket fra 5 til 4.
• Forværret RisiciInsidersalg er opjusteret fra ca. 3,5 mio. USD i august til ca. 83 mio. USD over 90 dage uden åbne køb, og vurderes nu som en større risiko.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskab og første kvartal med positivt frit cash flow er kommet ind som katalysatorer, mens ARPA-H-kardiologi og Recursion-aftalen ikke længere er med. Tumor-only godkendelsen forventes at hæve betalingen pr. test fra 2027.
• Forbedret IndtjeningFrit cash flow, der tidligere var negativt med ca. 239 mio. USD over tolv måneder, er nu guidet til at blive positivt ved udgangen af 2026, og justeret EBITDA er guidet til ca. 65 mio. USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. sep. 2026.

Aktien er steget kraftigt siden sidste analyse, hvilket har vendt momentumvurderingen til det positive, mens værdiansættelsen og indtjeningskvaliteten nu vurderes svagere. Nye FDA-godkendelser og et konkret indsidersalg er kommet til som ny information.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 58,92 til 84,57 dollar, og momentumscoren er hævet fra 3 til 6 efter FDA-godkendelser i september 2026, som har vendt den tidligere negative kursudvikling.
• Forværret VærdiansættelseMarkedsværdien er steget fra 10,65 til 15,35 mia. dollar uden tilsvarende opjustering af omsætningen, hvilket har sendt Value-scoren ned fra 6 til 3.
• Forværret IndtjeningEarningsQuality-scoren er faldet fra 4 til 3, med fokus på et markant negativt frit cash flow på omkring -239 mio. dollar over de seneste 12 måneder. Guidance om positivt cash flow ved årsudgangen nævnes ikke længere.
• Ny KatalysatorerNye FDA-godkendelser af genomiske og kardiologiske AI-værktøjer samt op til 9,5 mio. dollar i ARPA-H-finansiering til autonom AI i kardiologi er kommet til som konkrete, realiserede begivenheder.
• Ny RisiciDer er nu et konkret tal på indsidersalg (cirka 3,5 mio. dollar fra Diagnostics-CEO i august 2026), og Natera navngives nu specifikt som konkurrent til Personalis-testen inden for MRD-overvågning.
• Ændret KonklusionKonklusionen er skiftet fra fokus på tabt investortillid efter sommerens kursfald til fokus på en høj værdiansættelse efter kursstigningen. Den samlede score er stort set uændret, fra 5,2 til 5,0.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 14. sep. 2026.