Thermo Fisher Scientific Inc – historik

Q3-regnskabet er afleveret med højere vækst, bedre driftsmargin og hævet helårsguidance. Quant Score er steget fra 6,4 til 6,8, mens kursen er næsten uændret og værdiansættelsen fortsat er høj. Specialty Diagnostics og en højere gæld er nye svage punkter.

• Forbedret VækstOrganisk vækst er steget fra 5 % i Q2 til 6 % i Q3, og justeret EPS er steget 15 % mod 13 % i Q2. Vækstscoren er hævet fra 6 til 7.
• Forbedret IndtjeningJusteret driftsmargin er løftet fra 22,8 % i Q2 til 24,5 % i Q3. Guidance for 2026 er hævet til 47,7-48,2 mia. USD i omsætning og 25,13-25,43 USD i justeret EPS (før 47,4-48,1 mia. USD og 24,93-25,33 USD).
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet den 21. oktober er indtruffet med opjustering og indgår ikke længere som kommende katalysator. Ny katalysator er en nærmere kvantificering af AI-strategien ved næste Investor Day.
• Forbedret MomentumKursen er 698,34 USD mod 696,49 USD, og momentum er hævet fra 8 til 9 efter flere løftede analytikerforventninger. Markedsværdien er 258,75 mia. USD mod 255,12 mia. USD.
• Ny RisiciSpecialty Diagnostics faldt 6,5 % i Q3, og langfristet gæld er steget til 39,1 mia. USD efter Clario-transaktionen. Afkastet på investeret kapital er kun ca. 8,8 %.
• Ændret VærdiansættelseScoren er uændret på 4, og forventet kurs-indtjening på midtpunktet af guidance er stort set uændret, fra ca. 27,7 til ca. 27,6. Kursen ligger fortsat tæt på toppen af 52-ugers intervallet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,8 til 6,4, fordi Growth er skrevet ned fra 7 til 6 og Quality fra 8 til 7. Kursen er steget til 696,49 USD fra 678,40 USD, tæt på 52-ugers højden på 704,00 USD, og Clario og Solventums filtrationsforretning fylder nu mere i fundamentalbilledet.

• Forværret VækstGrowth er sænket fra 7 til 6, fordi den organiske vækst på ca. 4 pct. i helårsguidance og 5 pct. i Q2 vurderes som moderat sammenlignet med væksten på 10 pct. inklusive opkøb.
• Forværret IndtjeningQuality er sænket fra 8 til 7. Driftsmargin på 22,8 pct. er uændret, men begrundelsen bygger nu på 2,5 mia. USD i fri cash flow i første halvår frem for forventet 6,9-7,4 mia. USD for hele 2026.
• Ændret VærdiansættelseValue er uændret på 4, men begrundelsen angiver nu en trailing P/E på ca. 36 og forward P/E på ca. 27,7 mod tidligere 25-27, og kursen ligger over konsensuskursmålet på ca. 689 USD.
• Ændret MomentumMomentum er uændret på 8. Kursen er steget til 696,49 USD fra 678,40 USD, og 12-måneders afkastet er ca. 32 pct. mod tidligere 3- og 6-måneders stigninger på 32 og 36 pct.
• Ændret ForretningFokus er flyttet fra Olink, Orbitrap og proteomik til Clario og Solventums filtrationsforretning, mens salget af mikrobiologi ikke længere indgår som tema.
• Ny RisiciNye risikopunkter er lægemiddelprisregulering, synergirisiko ved Clario og Solventum filtration samt cyklisk klinisk forsøgsforretning. Kina beskrives nu som ujævnt frem for vendt tilbage til vækst.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Aktien er steget fra 613,78 til 678,40 USD, og momentum og kvalitet er scoret højere, mens værdiansættelsen er scoret lavere. Fokus i forretningsbeskrivelsen er flyttet fra Solventum og NVIDIA til Clario, Olink og salget af mikrobiologiforretningen.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 6 til 4. Forward P/E er steget fra 23,4 til omkring 27, og kursspringet efterlader begrænset sikkerhedsmargin.
• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 7 til 8. Kursen er steget fra 613,78 til 678,40 USD og ligger nær 52-ugers højden, med omkring 32 % de seneste 3 måneder. Tidligere stod aktien ned 10,9 % år til dato.
• Forbedret IndtjeningQuality er steget fra 7 til 8 med fokus på driftsmargin på 22,8 % og forventet frit cash flow på 6,9-7,4 mia. USD i 2026. Tidligere blev ROIC på 7-9 % fremhævet som moderat.
• Ændret ForretningOpkøbene af Clario og Olink og salget af mikrobiologiforretningen til Astorg er nu i centrum. Solventums filtreringsforretning og NVIDIA-samarbejdet nævnes ikke længere.
• Ny KatalysatorerNy katalysator om første guidance for 2027, samt normalisering af biotekfinansiering og afklaring af told og medicinpriser. NVIDIA-udrulningen og Solventum-integrationen indgår ikke længere.
• Ændret KonklusionSamlet score er steget fra 6,6 til 6,8. Konklusionen fremhæver stadig, at værdiansættelsen indpriser en stor del af genopretningen, nu efter en kraftig kursstigning.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 7. sep. 2026.