Tesla Inc. – historik

Quant Score er faldet fra 3,6 til 3,0, fordi kursen er faldet cirka 6 % og værdiansættelse og momentum er svækket. Samtidig er en mulig sammenlægning med SpaceX, en NHTSA-audit af Cybercab og et kraftigt salgsfald i Kina kommet til som nye forhold.

• Forværret VærdiansættelseScoren for værdiansættelse er faldet fra 2 til 1. Trailing P/E er cirka 423 mod 402 før, og forward P/E er cirka 180.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 3. Kursen er 378,05 USD mod 403,30 USD og ligger 24 % under 52-ugers højdepunktet mod 19 % før, med en nedgang på 20 % siden årsskiftet mod 15 %.
• Ny LedelseSærlige udvalg i Tesla og SpaceX vurderer en mulig sammenlægning uden aftalte vilkår, og et ja kræver flertal af alle Tesla-aktier. Det tilføjer styringsmæssig usikkerhed.
• Ny RisiciNHTSA har åbnet en audit af Cybercabs overensstemmelse med sikkerhedsstandarder, og Tesla har bedt om fuld fortrolighed om sine svar. Kinesisk salg faldt 66 % i oktober til det laveste niveau siden juli 2022.
• Forværret VækstScoren for vækst er faldet fra 4 til 3. Begrundelsen bygger nu på flad omsætning, 2,1 % færre leverancer og driftsresultat ned 56 %, og ordrebeholdningen indgår ikke længere.
• Ændret KatalysatorerRobotaxi er åbnet i Dallas, og nye katalysatorer er FSD-godkendelse i Europa senest første kvartal 2027 og udfasning af Cybertruck omkring midten af 2027 til fordel for Cybercab.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 31. okt. 2026.

Q3-regnskabet viser uændret omsætning og faldende indtjening pr. aktie, men højere driftsmargin, positivt frit cash flow og lavere forventet investeringsniveau. Quant Score er steget fra 3,2 til 3,6, mens FSD version 15 er udskudt.

• Forværret VækstOmsætningsvæksten er faldet fra 26 % i Q2 2026 til uændret 28,05 mia. USD i Q3, og GAAP-indtjening pr. aktie er faldet 43,6 %. Vækstscoren er sænket fra 6 til 4.
• Forbedret IndtjeningDriftsmarginen er steget fra 1,4 % til 2,6 %, og frit cash flow er vendt fra cirka -1,1 mia. til 1,53 mia. USD, men med støtte fra timingeffekter. Quality og EarningsQuality er hævet fra 3 til 4.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er offentliggjort, og FSD version 15 er udskudt fra Q4 2026 til slutningen af 2026 eller begyndelsen af 2027. Nye datoer: kundebiler i robotaxi-flåden i Q2 2027 og Optimus-leverancer ved udgangen af 2027.
• Forbedret BalanceForventede investeringer i 2026 er sænket fra over 25 mia. til cirka 20 mia. USD, og der er sikret 30 mia. USD i nye kreditfaciliteter, mens kontanter og investeringer er over 45 mia. USD.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 354,72 til 403,30 USD, og nedgangen siden årsskiftet er mindsket fra cirka 21 % til 15 %. Momentum er hævet fra 3 til 4 og Value fra 1 til 2, men trailing P/E er stadig cirka 402.
• Ny ForretningCybercab-ture er startet i Austin 3. september 2026, FSD-abonnementer er 1,74 mio., og ordrebeholdningen er den højeste i fire år. Xpeng har fået Volkswagen som licenskunde, mens Tesla ikke har en FSD-licensaftale.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 382,70 til 354,72 USD, og den samlede score er sænket fra 3,8 til 3,2. Reguleringsrisikoen er skærpet med to NHTSA-undersøgelser, og den europæiske FSD-afgørelse er ikke længere med som katalysator.

• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 5 til 3. Kursen er faldet fra 382,70 til 354,72 USD, årsudviklingen er gået fra minus 14 % til minus 21 %, og aktien ligger under 200-dages gennemsnittet.
• Ny RisiciNHTSA har eskaleret FSD-undersøgelsen til en teknisk analyse og åbnet en ny undersøgelse af omkring 1.000 robotaxi-køretøjer for hastighedsoverskridelser i skolezoner.
• Bortfaldet KatalysatorerEU-afgørelsen om FSD i december 2026 og leverancerne for fjerde kvartal indgår ikke længere. I stedet er FSD version 15 med døgndrift for robotaxi og Megapack 3 kommet til.
• Forværret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal den 21. oktober 2026 er gået fra at være en positiv til en negativ katalysator, fordi konsensus for indtjening pr. aktie er nedjusteret til cirka 0,45 USD.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra cirka 1,48 til cirka 1,24 billioner USD. Det trailing P/E er steget fra cirka 355 til 368, og forventet P/E på cirka 182 er nu angivet. Scoren er uændret 1.
• Forværret KonklusionSamlet score er sænket fra 3,8 til 3,2, drevet af Momentum (5 til 3) og Quality (4 til 3). Driftsmargin på 1,4 % og negativt frit cash flow på cirka 1,1 mia. USD er uændret.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Robotaxi og FSD er rykket videre fra Austin og Nevada til syv amerikanske storbyer og fem europæiske lande, og leverancerne for tredje kvartal på 486.532 biler har overgået forventningerne. De kvantitative scorer er stort set uændrede, med samlet score på 3,8 begge gange.

• Forbedret ForretningRobotaxi kører nu i syv amerikanske storbyer, hvoraf flere uden sikkerhedschauffør, og Cybercab er i produktion. Tidligere var tjenesten omtalt i Austin og med godkendelse i Nevada.
• Ny KatalysatorerFSD er godkendt i Holland, Litauen, Estland, Danmark og Belgien, og en EU-afgørelse ventes i december 2026. Regnskab for tredje kvartal 21. oktober 2026 er nyt, og leverancerne er indtruffet.
• Forbedret VækstVækstscoren er steget fra 5 til 6. Leverancerne i tredje kvartal blev 486.532 mod konsensus på ca. 450.000, og energilagring nåede 13,7 GWh. Driftsresultatet er fortsat nede 57 % i andet kvartal.
• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 6 til 5, selvom kursen er steget fra 372,59 til 382,70 USD. Aktien er nu ned ca. 14 % år til dato og ca. 23 % under 52-ugers toppen.
• Ændret RisiciPrisfald og pres fra BYD samt myndighedsundersøgelsen af Cybercab går igen. Tvister om Musks aflønning og forsinket Optimus-opskalering fremgår ikke længere som selvstændige triggere, men nøglepersonrisikoen omtales stadig.
• Ændret VærdiansættelseValue-scoren er uændret på 1, men trailing P/E er opgivet til ca. 355 mod over 300 før. Markedsværdien er steget fra ca. 1.470 til ca. 1.481 mia. USD, og investeringerne ventes at overstige 25 mia. USD i 2026.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. sep. 2026.

Den kvantitative score er faldet fra 4,2 til 3,8, med lavere vurdering af vækst og indtjeningskvalitet efter et frit cash flow-underskud i andet kvartal 2026. En ny NHTSA-undersøgelse af Cybercab er tilkommet som konkret risiko, mens robotaxi-udrulningen samtidig har taget fremskridt med flere kørte kilometer og godkendelse i Nevada.

• Forværret KonklusionDen samlede kvantitative score er faldet fra 4,2 til 3,8, drevet af lavere Growth- og EarningsQuality-scores.
• Forværret IndtjeningEarningsQuality er faldet fra 4 til 3 point, efter selskabet gik fra et frit cash flow-overskud på 1,44 mia. dollar i Q1 2026 til et underskud på 1,09 mia. dollar i Q2 2026.
• Forværret VækstGrowth er faldet fra 6 til 5 point, da GAAP-driftsindtjeningen nu fremhæves som faldet 57 % år-over-år, ud over det tidligere nævnte EPS-miss på 38 %.
• Ny RisiciNHTSA har åbnet en undersøgelse af Teslas egen-certificering af Cybercab i forhold til føderale sikkerhedsstandarder, hvor der tidligere kun blev nævnt en generel risiko for skærpet regulering.
• Forværret ForretningHvor rekordleverancer og en generobret amerikansk markedsandel på cirka 60 % tidligere blev fremhævet som styrke, peges der nu i stedet på faldende bilsalgsvolumen og pres på gennemsnitsprisen.
• Forbedret KatalysatorerRobotaxi-tjenesten har passeret 1 million kørte kilometer uden sikkerhedsfører og fået godkendelse til drift i Nevada, oven på de tidligere lanceringer i Austin, Dallas og Houston.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. sep. 2026.