Unilever – historik

Quant Score er faldet fra 6,2 til 5,8, fordi vækst og værdiansættelse scores lavere. Q3-opdateringen viste accelererende volumenvækst, men aktien faldt, og råvareinflation og svag udvikling i Europa fylder mere i risikobilledet.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 6 til 5. Trailing P/E ligger nu på 21-22 mod en femårig median på ca. 18,9, og konsensus er delt med 2 negative og 9 neutrale vurderinger.
• Forværret VækstGrowth-scoren er faldet fra 7 til 6. Q3 gav 5,2 % underliggende vækst, men rapporteret omsætning steg kun 2,7 % efter 2,9 % negativ valuta, og Foods voksede 0,1 % mod 1,2 % før.
• Ændret MomentumKursen er steget fra 62,95 til 65,05 USD, men ligger ca. 13 % under 52-ugers højdepunkt, og aktien faldt ca. 2 % efter Q3 trods hævet volumenguidance på mindst 3 %.
• Ny RisiciRåvareinflation på olier, kakao og emballage nævnes som risiko for bruttomarginen, og Europa havde negativ underliggende vækst på 1,7 % i Q3. Told og handelskonflikter fylder ikke længere.
• Ændret KatalysatorerQ3-opdateringen er indtruffet. Investorarrangement i New York og årsregnskab 11. februar 2027 er nu de nærmeste datoer, mens Foods-handlen med McCormick stadig forventes lukket senest midt 2027.
• Ændret IndtjeningDriftsmargin på 20,3 % og Quality-score på 8 er uændrede, men ROIC og ROE nævnes ikke længere. Efter-skat poster uden for underliggende er 482 mio. EUR, og diluted EPS ligger ca. 14 % under underliggende EPS.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,6 til 6,2, da momentum og værdiansættelse er vurderet svagere. Den underliggende driftsmargin opgives lavere, og regulatorisk fokus er flyttet fra britisk CMA-afgørelse til generel godkendelse af McCormick-aftalen.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 5 til 4. Kursen er nu ca. 7,4 % lavere end for et år siden mod et samlet afkast på 4,9 % før, og den ligger flat omkring 50- og 200-dages gennemsnit.
• Forværret VærdiansættelseScoren for værdiansættelse er faldet fra 7 til 6. Forward P/E på 16,8 fremhæves nu, og den lave trailing P/E på 12,7 omtales som forvrænget af engangsposter.
• Ændret IndtjeningDen underliggende driftsmargin opgives til 20,3 % (op 10 bp) mod 22,2 % før. Underliggende EPS er steget 2,4 %, mens rapporteret EPS er faldet 2,5 %.
• Ændret KatalysatorerDen britiske CMA fase 1-afgørelse i november 2026 og tilbuddet om frasalg af Colmans indgår ikke længere. I stedet nævnes godkendelser og gennemførelse af McCormick-aftalen i H1-Q2 2027.
• Ny BalanceNettogælden er nu opgjort til 26,0 mia. EUR, svarende til 2,3 gange EBITDA, med en målsætning om ca. 2 gange efter madtransaktionen lukker.
• Ændret KonklusionDen samlede score er faldet fra 6,6 til 6,2. Årsguidance for underliggende vækst er angivet som 4-6 %, og analytikerbilledet beskrives nu som overvejende positivt mod blandet før.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. sep. 2026.