Vale S.A. – historik

Aktien er faldet fra 13,62 til 11,47 USD og ligger nu tæt på 52-ugers bund, drevet af valgresultatet i Brasilien og lavere jernmalmspriser. Samlet score er uændret på 5,2, fordi lavere momentum opvejes af en lavere værdiansættelse.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 4 til 2. Kursen er faldet fra 13,62 til 11,47 USD og markedsværdien fra 66,1 til 48,6 mia. USD efter valget i Brasilien.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsesscoren er steget fra 6 til 8, fordi kursfaldet har sænket forward P/E til 7,6, og udbytteafkastet er steget fra cirka 5,9 % til 6,2 %.
• Ny RisiciLulas valgsejr er blevet en konkret risiko for skatter, statslig indflydelse og miljøkrav. Jernmalmen ligger omkring 90 USD per ton, og omkostningsguidancen er hævet på grund af valuta og diesel.
• Ny RisiciSossego-kobberminen er lukket til vedligeholdelse i 110 dage i efteråret 2026, hvilket kan koste kobbervolumen i tredje og fjerde kvartal.
• Ændret KatalysatorerSerra Sul +20, Bacaba (fremrykket til tredje kvartal 2027 med halveret kapital) og Sossego er kommet til som katalysatorer. Monetarisering af Vale Base Metals og briketter og Mega Hubs er udgået.
• Ændret KonklusionKonklusionen lægger nu vægt på lave jernmalmspriser og politisk usikkerhed, hvor den før pegede på manglende momentum, betydelig gæld og usikkerhed om præmier fra Simandou.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,0 til 5,2, primært fordi momentum er svækket og vækstbilledet er blevet mere nuanceret med et markant fald i nettoresultatet. Kursen er faldet fra 14,13 til 13,62 USD.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 7 til 4. Kursen er faldet fra 14,13 til 13,62 USD og ligger nu cirka 24 % under 52-ugers højdepunktet på 17,94 USD, trods en kortvarig stigning i begyndelsen af oktober.
• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 6 til 5. Fokus er flyttet fra omsætningsvækst på 19 % til et nettoresultat, der faldt 35 % år over år i 2. kvartal til 1,375 mia. USD, mens EBITDA steg 19 % til 4,1 mia. USD.
• Ny BalanceNettogælden er nu fremhævet med 13,2 mia. USD, eller 16,7 mia. USD opgjort udvidet. Der er desuden udbetalt 1,7 mia. USD i udbytte og renter på egenkapital i september.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen vurderes nu ud fra et trailing P/E på cirka 26 og et udbytteafkast på cirka 5,9 %, hvor den forrige analyse lagde vægt på et forward P/E på cirka 7,8. Scoren er uændret på 6.
• Ændret RisiciSimandou-risikoen er flyttet fra første eksportlaster i 2. halvår 2026 til opskalering i 2027. Brumadinho-voldgift, Oman-pelletlukningen og analytikernedjusteringer er ikke længere fremhævet, mens svage nikkelpriser er kommet til.
• Ændret KatalysatorerKobberproduktionen forventes nu inden for 350-380 tusind ton, og en kinesisk stimulus og yderligere salg af andele i Vale Base Metals er fremhævet. Tidligere var 335-345 mio. ton jernmalm det centrale produktionsmål.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. sep. 2026.