Vicor Corp. – historik

Tredje kvartal har bekræftet den stærke vækst, med omsætning på 197,1 mio. USD og bruttomargin på 68,3 %, men kursen er faldet fra 309 til 182,71 USD. Samlet score er steget fra 5,8 til 6,4, og ITC-sagen mod 20 respondenter er kommet til som ny faktor.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra ca. 309 USD (19 % under 52-ugers højden) til 182,71 USD (ca. 52 % under højden). Momentum-scoren er sænket fra 8 til 5, og beta på 2,38 fremhæves.
• Forbedret VækstOmsætningen er steget fra 143,4 mio. USD (49 % år-over-år) til 197,1 mio. USD (78,5 %), og ordrebeholdningen fra 380 til 406 mio. USD. Growth-scoren er hævet fra 8 til 9.
• Forbedret IndtjeningBruttomarginen er løftet fra 58 % til 68,3 % og EPS er 1,33 USD, men løftet bygger på royalty på 66,6 mio. USD med efterbetalinger. Quality er hævet fra 6 til 8, Earnings Quality fra 5 til 6.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 14,2 til ca. 8,4 mia. USD, nu med P/E på ca. 47 og forward P/E på ca. 33. Value-scoren er hævet fra 2 til 4, men multiplerne vurderes stadig som høje.
• Ny RisiciITC-sag 337-TA-1526 er indledt mod 20 respondenter, bl.a. Infineon, Monolithic Power og Delta. Udfaldet er usikkert, og retssagsomkostninger er steget til 16,1 mio. USD i kvartalet.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet. Nye katalysatorer er Q4-guidance om ca. 10 % produktvækst og royalty på mindst 43 mio. USD, ITC-sagens fremdrift, Fab-2 i Q2 2027 og overgang til 800V.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Kursen er steget fra 183,87 til 308,86 USD, og væksten har taget fart med en omsætning op 49 % i andet kvartal og en backlog på 380 mio. USD. Den første VPD-licens giver nu royalties og har løftet guidance. Marginerne er under pres, og værdiansættelsen er stadig meget høj.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 6 til 8. Kursen er gået fra 183,87 til 308,86 USD, og afstanden til 52-ugers højdepunktet er mindsket fra ca. 52 % til ca. 19 %. Markedsværdien er øget fra 8,48 til 14,24 mia. USD.
• Forbedret VækstOmsætningen steg 49 % år over år i andet kvartal til 143,4 mio. USD mod 25 % på TTM-basis tidligere. Backlog er vokset 145 % til 380 mio. USD mod 26 % før, og guidance for tredje kvartal er løftet til over 30 % sekventiel vækst.
• Forbedret ForretningLicensmodellen er blevet konkret: den første ikke-eksklusive VPD-licens til en AI-producent gav royalties på 30,4 mio. USD i andet kvartal, og tredje kvartals guidance er løftet to gange på grund af royalties.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 8 til 6. Bruttomarginen på 58 % ses nu over for ca. 72 % året før, mens driftsmarginen er steget fra ca. 20 % til ca. 24 %. Free cash flow er kun 6,6 mio. USD i første halvår.
• Bortfaldet RisiciITC-afgørelsen med importforbud mod Delta og Foxconn-relaterede producenter fremhæves ikke længere. Patentbeskyttelsen beskrives i stedet som grundlag for licensering og håndhævelse.
• Ny RisiciRoyalty-indtægterne beskrives som klumpede og kan normalisere. Den ikke-eksklusive licens kan gøre licenstageren til en fremtidig konkurrent, og en stor kundes forhold til selskabet beskrives som ustabilt.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. sep. 2026.