Voyager Technologies Inc. – historik

Væksten er accelereret kraftigt, da omsætningen i tredje kvartal steg 124 % og backloggen mere end fordoblede sig til 742 mio. USD. Marginmålet er til gengæld sænket, og både gæld og kontantforbrug er steget, så den samlede Quant Score er løftet fra 3,4 til 3,8.

• Forbedret VækstOmsætningsvæksten er steget fra 15,5 % i andet kvartal til 124 % i tredje kvartal (88,7 mio. USD), og backloggen fra 335,5 til 742 mio. USD. Vækstscoren er løftet fra 6 til 8.
• Forværret IndtjeningMarginmålet er sænket: bruttomargin over 20 % i fjerde kvartal er erstattet af lavt tocifret for helåret og mellemhøje teenstal før 2027. Tredje kvartal gav 11,5 % og et nettotab på 55,7 mio. USD.
• Ændret BalanceKontantbeholdningen er steget fra 373,4 til 553,6 mio. USD, men de konvertible lån er næsten fordoblet fra 448,9 til 841,1 mio. USD. Fri cash flow er minus 187,4 mio. USD for ni måneder mod minus 139,6 for første halvår.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er offentliggjort, og NASAs CLD-tildeling ventes nu i foråret 2027 efter afleveringer i december. Griffin-1 er rykket frem fra H1 2027 til sen 2026, og ISS-tildelingen er udgået.
• Ny ForretningAnduril-partnerskabet er formaliseret og bygger på over 60 mio. USD i eksisterende kontrakter. Starlabs underskrevne kommercielle reservationer er steget fra omkring 500 til omkring 700 mio. USD.
• Ændret MomentumKursen er stort set uændret på 27,04 USD mod 27,14 USD, og værdiansættelsen er omkring 5,9 gange omsætningen mod 5,7. Flere kursmål er sænket efter regnskabet, og momentumscoren er uændret på 3.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. okt. 2026.

Det samlede kvantitative billede er næsten uændret (3,4 mod 3,2), men vækstscoren er løftet fra 5 til 6. Fokus er flyttet fra Starlabs designmilepæle mod forsvarsaktiviteterne, især rumbaserede interceptorer og raketmotorer.

• Ændret ForretningForsvarssiden fylder mere: Golden Dome-kontrakter om rumbaserede interceptorer hos over fem kunder samt egen produktion af faste raketmotorer i American Defense Complex fremhæves nu som kernestyrker.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 5 til 6. Begrundelsen lægger vægt på hævet guidance (275-305 mio. USD) og rekordbacklog på 335,5 mio. USD, uden den tidligere pointe om opkøbsdrevet vækst.
• Ændret KatalysatorerNASAs endelige CLD-udbud er udsendt, og udvælgelse ventes tidligt i 2027. Tidligere stod frist for forslag den 8. december 2026 og tildeling i andet kvartal 2027.
• Ny KatalysatorerTildeling af ISS-relaterede aftaler til Starlab (forventet 18. december 2026) og opdatering om faste raketmotorer og sort krudt i tredje kvartal er kommet til som konkrete katalysatorer.
• Bortfaldet ForretningStarlabs gennemførte critical design review, opsendelsesmål i 2029 og de nye strategiske investorer 1789 Capital og Global Venture Management indgår ikke længere som styrker.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er opdateret til cirka 1,66 mia. USD fra 1,6 mia. USD, svarende til cirka 5,7 gange omsætningsguidance mod 5,5 gange. Valueskoren er uændret på 4.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 37,53 til 27,13 USD, og både momentum og vækstscore er sænket, mens værdiansættelsen er blevet markant lavere. NASAs nye udbud om kommercielle rumstationer sætter en tidsplan med tildeling i foråret 2027.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 3. Kursen er gået fra 37,53 til 27,13 USD, ca. 24 % ned på en måned og ca. 48 % under 52-ugers højdepunktet, og flere analytikere har sænket kursmål.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 2 til 4. Markedsværdien er faldet fra 2,24 til ca. 1,6 mia. USD, og pris/omsætning er faldet fra ca. 12,6 til ca. 5,5 gange midtpunktet af omsætningsguidance.
• Forværret VækstGrowth er sænket fra 9 til 5, fordi organisk omsætningsvækst kun var 15,5 % i Q2 og 9,7 % i første halvår. Den høje guidancevækst skyldes primært Astrobotic-opkøbet.
• Ændret KatalysatorerNASA frigav den endelige solicitation for kommercielle LEO-destinationer den 12. oktober 2026, med tilbud inden 8. december og tildeling forventet i foråret 2027. Starlab-lancering er rykket fra 2028 til 2029.
• Forværret BalanceKontantbeholdningen er faldet fra 491,3 til 373,4 mio. USD i første halvår, med frit cash flow på minus 139,6 mio. USD og konvertible lån på 448,9 mio. USD. Astrobotic medfører yderligere betingede betalinger.
• Forværret KonklusionSamlet kvantitativ score er faldet fra 4,2 til 3,2, og vurderingen vægter nu den afgørende NASA-udvælgelse i 2027 og kapitalbehovet tungere end tidligere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. sep. 2026.