Vertiv Corporation – historik

3. kvartalsregnskabet har fjernet den leveringsusikkerhed, som prægede forrige vurdering: omsætningen steg 61 % mod 24 % i 2. kvartal, og guidance er hævet. Nye risici er kvalitetsproblemer på nye produkter og stop for deling af ordredata. Scorerne og samlet score på 6,4 er uændrede, og kursen er stort set den samme.

• Forbedret VækstOmsætningen steg 61 % i 3. kvartal (55 % organisk) mod 24 % i 2. kvartal, og organiske ordrer voksede over 100 %. Helårsguidance er hævet fra ca. 14 til 14,65 mia. USD.
• Forbedret IndtjeningJusteret driftsmargin er steget fra 22,6 % til 25,2 %, og guidet justeret EPS for 2026 er hævet fra 6,70 til 7,15 USD. Justeret frit cash flow er guidet til 2,7 mia. USD mod 2,5 mia. USD.
• Ny RisiciRapporter om kompressorfejl og overophedende UPS-systemer på nye produkter samt en short-rapport fra GLJ Research er kommet til. Kritikken omfatter overkapacitet i væskekøling i 2028 og kundeforudbetalinger.
• Ny RisiciLedelsen stopper med at dele ordredata, og ordrebogen beskrives som indkøbsordrer uden bindende kapacitetsaftaler, hvilket mindsker gennemsigtigheden.
• Forbedret ForretningEMEA, tidligere beskrevet som svagt med faldende organisk aktivitet, voksede 19 % organisk i 3. kvartal med en pipeline, der er cirka fordoblet. Opkøbet af King Environmental Services er gennemført, og Utility Innovation Group er kommet til.
• Ændret VærdiansættelseKursen er næsten uændret ved ca. 243 USD, men multiplen på guidet EPS er faldet fra ca. 36 til ca. 34 gange. Aktien ligger fortsat ca. 36 % under 52-ugers højdepunktet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 252,45 til 242,78 USD, og den samlede score er sænket fra 7,0 til 6,4, primært på værdiansættelse, momentum og indtjeningskvalitet. Selskabet har fået netto kontantposition og en ny overtagelse i EMEA, mens svag EMEA-aktivitet og kritisk short-research er kommet til.

• Forværret VærdiansættelseScoren er sænket fra 4 til 3. Kursen svarer nu til ca. 36 gange forventet justeret EPS på 6,70 USD, og markedsværdien er faldet fra 96,6 til 93,5 mia. USD.
• Forværret MomentumScoren er sænket fra 6 til 5. Aktien ligger ca. 36 % under 52-ugers højdepunkt, og Evercore har sænket kursmålet fra 375 til 325 USD.
• Forværret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er sænket fra 8 til 7, fordi forskellen mellem GAAP EPS (1,27 USD) og justeret EPS (1,52 USD) samt øgede investeringer på ca. 4 % af omsætningen nu fremhæves.
• Forbedret BalanceSelskabet har opnået netto kontantposition med netto gearing på minus 0,1x og 5,6 mia. USD i likviditet, hvilket nu fremhæves som grundlag for kapitalallokering.
• Ny RisiciFaldende organisk omsætning i EMEA, lavere marginer i Asien-Stillehavet (13,3 %) og kritisk short-research om AI-efterspørgslen og backlog er kommet til som risici.
• Ændret KatalysatorerDen aftalte overtagelse af King Environmental Services (lukning Q4 2026) og 800 volt jævnstrøm i kundevalidering er nye punkter, mens Generate Capital og marginmålet på 25 % i 2029 ikke længere nævnes.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. sep. 2026.