Vistra Corp. – historik

Tredje kvartal 2026 er rapporteret med rekordhøj justeret EBITDA, og guidance for 2026 er hævet i midtpunktet, mens 2027 er udmeldt for første gang. Kursen er faldet yderligere fra 140,83 til 124,80 USD, og samlet score er løftet fra 5,4 til 6,2.

• Forbedret VækstJusteret EBITDA nåede 2,378 mia. USD i tredje kvartal (over 50 % vækst), og 2026-guidance er indsnævret til 7,1-7,5 mia. USD fra 6,8-7,6. Ny 2027-guidance er 7,7-8,5 mia. USD. Vækstscore fra 7 til 8.
• Ændret MomentumKursen er faldet fra 140,83 til 124,80 USD og ligger nu 37 % under toppen mod 31 % før, med ny 52-ugers bund på 110,89 USD. Scoren er løftet fra 2 til 3 efter et hop på 10,6 % på regnskabsdagen.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal og lukningen af Cogentrix-overtagelsen er indtruffet. Aktieprogrammet er udvidet med 1,5 mia. USD til udgangen af 2028, og ERCOT-rapporten om datacenterkøen skal afleveres senest 10. december 2026.
• Ændret VærdiansættelseScoren er uændret på 7, men begrundelsen er skiftet fra forward P/E på 13,9 til et FCFbG-afkast på 10-11 %. Markedsværdien er faldet fra 47,3 til 42,3 mia. USD.
• Forbedret IndtjeningKvaliteten af indtjeningen er løftet fra 5 til 6. GAAP-resultatet er steget fra 305 mio. til 1,14 mia. USD og omfatter en urealiseret gevinst på 559 mio. USD mod et tab på 472 mio. USD i andet kvartal.
• Ændret BalanceCogentrix er lukket mod cirka 2,2 mia. USD kontant og overtagelse af cirka 1,7 mia. USD gæld. Nettogælden var 18,6 mia. USD før overtagelsen, og gearingen beskrives nu som høj.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. okt. 2026.

Quant Score er faldet fra 6,2 til 5,4, især fordi momentum er svækket markant efter et kursfald på 9,9 % den 22. oktober. Nye risici omkring pause for datacentertilslutninger i Texas og skiftende AI-sentiment er kommet til.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 2. Kursen er gået fra 146,68 til 140,83 USD og ligger nu tæt på 52-ugers bunden på 132,66 USD og 31 % under toppen.
• Ny RisiciTexas har sat nye datacentertilslutninger på pause, og ERCOT auditerer køen. Dertil kommer bekymring om omkostningerne ved datacenterudbygning, som ramte hele AI-kraftsektoren.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 6 til 5, og Growth fra 8 til 7. Trailing nettoresultat er faldet 7,1 %, og omsætningen er kun steget 3,8 % over 12 måneder.
• Ændret VærdiansættelseValue er uændret på 7. Forward P/E er faldet fra cirka 14,2 til 13,9 og markedsværdien fra 48,6 til 47,3 mia. USD, så aktien handles billigere ift. samme estimater.
• Ny KatalysatorerQ3-regnskabet den 6. november er nu kombineret med opdatering af både 2026- og 2027-guidance. Afslutning af ERCOT-audit, det betingede lån på 4,2 mia. USD og Comanche Peak-leverancer fra Q4 2027 er tilføjet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 6. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er steget fra 5,2 til 6,2, drevet af højere vækst- og momentumscore. Cogentrix-opkøbet er nu FERC-godkendt og ventes lukket tidligere, mens fokus i risici er flyttet fra ERCOT-priser til PJM-regulering.

• Forbedret KonklusionSamlet score er steget fra 5,2 til 6,2, og konklusionen har skiftet fra et neutralt billede til en vurdering af stærk indtjeningsvækst og forward-værdiansættelse, der opvejer svagt momentum.
• Forbedret VækstVækstscoren er steget fra 6 til 8. Første halvårs EBITDA er 3,261 mia. USD mod 2,589 mia. USD, og 2027 peger mod 7,4-7,8 mia. USD før Cogentrix.
• Forbedret MomentumMomentumscoren er steget fra 2 til 4. Kursen er faldet fra 152,60 til 146,68 USD, men ligger nu over 50-dages gennemsnittet, og RSI er cirka 56.
• Forbedret KatalysatorerCogentrix-opkøbet har fået FERC-godkendelse, og lukning ventes nu i Q4 2026 - Q1 2027 mod tidligere H1 2027. Første AWS-levering fra Comanche Peak i Q4 2027 indgår ikke længere som trigger.
• Ændret RisiciRisikoen fra blødgjorte ERCOT-terminpriser og batterikapacitet er ikke længere fremhævet. I stedet vægtes PJM-kapacitetsmarkedet, hyperscalernes egen produktion og integrationen af Cogentrix.
• Forbedret IndtjeningEarnings Quality-scoren er steget fra 5 til 6, understøttet af driftscashflow på 2,2 mia. USD i første halvår mod 1,2 mia. USD. Urealiserede hedgingtab på 472 mio. USD i Q2 er uændret en belastning.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. sep. 2026.