WESCO International Inc. – historik

Tredje kvartals regnskab har løftet væksten og guidance markant, og Quant Score er steget fra 5,6 til 6,2. Samtidig er politisk regulering af datacentre kommet til som ny risiko, og kursen faldt kraftigt i begyndelsen af november.

• Forbedret VækstSalget steg 17 % i tredje kvartal mod 13 % i andet, og justeret EPS steg 47 % til 5,77 USD. Vækstscoren er hævet fra 8 til 9.
• Forbedret KatalysatorerHelårsguidance er hævet til 13-14 % organisk vækst og 18,00-18,50 USD i justeret EPS (tidligere 9-11 % og 16,75 USD i midtpunkt). Backlog er nu ca. 80 % over året før mod ca. 60 %.
• Forbedret ForretningDatacentersalget steg ca. 55 % til 1,8 mia. USD mod ca. 45 % og 1,5 mia. USD i andet kvartal. Væksten omfatter nu også forsyningssektoren og industrien.
• Ny RisiciEfter midtvejsvalget er der frygt for strammere regulering af datacentre. Aktien faldt 11,6 % den 4. november i et bredt sektorfald.
• Forbedret BalanceGældsgraden er faldet til 2,8 gange justeret EBITDA fra 3,4 gange ved årsskiftet, og refinansiering har givet lavere renter. Frit cash flow er vejledt til 300-600 mio. USD, og indtjeningskvaliteten er kun hævet fra 4 til 5.
• Forbedret VærdiansættelseP/E er faldet fra ca. 22,8 til ca. 20,1, og kursen svarer til ca. 17,7 gange guidance for 2026 mod ca. 19,7 før. Kursen er 323 USD mod 329,5 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 27. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,0 til 5,6, primært fordi momentum er afkølet (fra 8 til 5), og cash flow-kvaliteten er vurderet svagere (fra 5 til 4). Vækst er uændret høj, og værdiansættelsen er lettet efter kursfaldet.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 5. Kursen er faldet fra ca. 366 til ca. 330 USD, ligger nu ca. 15 % under 52-ugers højden (før 6 %) og under 50-dages gennemsnittet.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 5 til 4. Guidance for frit cash flow i 2026 er nu fremhævet som sænket fra 500-800 til 300-600 mio. USD på grund af øget arbejdskapital.
• Forbedret VærdiansættelseValue er løftet fra 4 til 5. Trailing P/E er faldet fra 25,3 til ca. 22,8, og forward P/E er ca. 19,7 mod 20-22 før, som følge af kursfaldet.
• Ændret KatalysatorerGældsnedbringelse, netinvesteringer og prispres fra hyperscalere indgår ikke længere som egne katalysatorer. Nye risici er svagere cash flow og stigende renter. Q3-regnskabet 29. oktober er fastholdt.
• Forbedret ForretningQuality er løftet fra 5 til 6 med ROE på ca. 15 % (før 14,3 %) og driftsmargin på 5,7 % (før 5,6 %). Lav nettomargin på 2,8 % og høj gæld trækker fortsat ned.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,4 til 6,0, drevet af lavere momentum og vækstscore, mens værdiansættelsen er løftet en smule. Vurderingen af konkurrencefordelen er mere nøgtern, og nettogælden er faldet til 3,0 gange EBITDA.

• Ændret ForretningSkiftomkostninger for kunderne vurderes nu som lave, og fordelen ligger i skala og servicekapacitet, hvor den før blev beskrevet som en høj barriere skabt af tidlig teknisk rådgivning.
• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 9 til 8, og kursstigningen over 52 uger er nu cirka 63 % mod cirka 107 % før. Kursen er 6 % under toppen på 388,64 USD.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,4 til 6,0, med Vækst fra 9 til 8 og Kvalitet fra 6 til 5. Konklusionen er gået fra kvalitetsvækstaktie til en neutral profil med begrænset opside til konsensuskursmålet.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiscoren er hævet fra 3 til 4. Forward P/E er cirka 20-22 mod 19,9 før, og EV/FCF over 100 gange og PEG på 2,12 indgår ikke længere, mens trailing P/E er 25,3 og EV/EBITDA 14,9.
• Forbedret BalanceNettogælden er nu 3,0 gange justeret EBITDA, ned fra 3,4 gange ved udgangen af 2025. Den udvidede kreditfacilitet og presset arbejdskapital fremhæves ikke længere som risiko.
• Ny KatalysatorerQ3-regnskabet er sat til 29. oktober 2026, og nye katalysatorer er guidance for 2027 og gældsnedbringelse med øgede tilbagekøb. Insidersalg og nedjustering af guidance indgår ikke.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.