Wix.com Ltd. – historik

Regnskabet for tredje kvartal er offentliggjort, og Base44 er vokset videre, men guidance for frie pengestrømme er sænket til omkring 16 %, og aktien er faldet fra 80,38 til 68,34 USD. Samlet score er uændret på 5,2, men momentum er forværret fra 5 til 3.

• Forværret IndtjeningGuidance for frie pengestrømme er sænket til omkring 16 % fra høje teens pga. Base44-markedsføring. Gabet mellem non-GAAP og GAAP er stadig stort, og ni-måneders GAAP-nettotab er 147,5 mio. USD.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 5 til 3. Kursen er faldet fra 80,38 til 68,34 USD, og aktien ligger omkring 49 % under 52-ugers toppen, men stadig cirka 70 % over bunden på 40,16 USD.
• Forværret VækstOmsætningsvæksten er aftaget fra 15 % til 13 %, bookings fra 12 % til 11 %. Samlet ARR er uændret op 15 % til 2,02 mia. USD, og Base44 ARR er steget fra over 200 til tæt på 250 mio. USD.
• Forbedret ForretningBase44 bruttomargin var 58 % i tredje kvartal mod næsten nul i første kvartal, og ledelsen forventer over 60 % i fjerde kvartal. AI-omkostninger til gratis brugere er faldet mere end 50 % fra kvartalet før.
• Ny RisiciVærdipapirsagen er gået fra annoncerede undersøgelser til et indgivet gruppesøgsmål i Illinois for perioden februar 2025 til maj 2026, med påstand om overdrivelse af Base44 og Harmony.
• Ny LedelseNir Zohar er udnævnt til co-CEO sammen med Avishai Abrahami med øjeblikkelig virkning. Ledelsen peger på 4.121 ansatte, omkring en fjerdedel færre end ved udgangen af 2022.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 5,6 til 5,2, drevet af lavere vurdering af kvalitet, indtjeningskvalitet og værdiansættelse. Base44 vurderes nu som markant større, mens kursen er steget fra 76,56 til 80,38 USD.

• Forværret IndtjeningQuality er faldet fra 5 til 4 og EarningsQuality fra 5 til 4, med fokus på GAAP-tab på 76,4 mio. USD og FCF-margin på 11 %, der ligger under det guidede høj-teens-niveau.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 8 til 7. EV vurderes nu til cirka 2 gange omsætning og cirka 12 gange guidet fri pengestrøm, og gælden vægter tungere end før.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 4 til 5, efter at aktien er mere end fordoblet fra juni-bunden på 40,43 USD til omkring 80 USD, og kursen ligger 18,7 % under årets åbning.
• Forbedret ForretningBase44 vurderes nu at have mere end 200 mio. USD i ARR, mod omkring 100 mio. USD tidligere, og Base 1 og Harmony fremhæves som egne AI-modeller, der skal sænke beregningsomkostninger.
• Ny RisiciUndersøgelser og advokatkampagner om værdipapirsvindel efter kursfaldet i foråret nævnes nu som risiko, ligesom kortfristet bankfacilitet og konvertible obligationer fremhæves ved refinansiering.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er nu datosat til 5. november 2026. Triggere om overtagelsesinteresse og fortsat tilbagekøb er udgået, mens retssager er tilføjet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Balancen fylder nu mere: en tender offer på 1,6 mia. USD er finansieret delvist med gæld, og konvertible obligationer udgør 1,1 mia. USD. Scorerne for momentum, værdiansættelse og indtjeningskvalitet er hævet med 1 point hver, og samlet score er steget fra 5,0 til 5,6.

• Ny BalanceSelskabet har gennemført en tender offer på 1,6 mia. USD delvist finansieret af en kreditfacilitet. Konvertible obligationer på 1,1 mia. USD nævnes som øget gearing i en usikker periode.
• Bortfaldet RisiciGruppesøgsmålet om AI-udmeldinger, erkendte huller i Wix Harmony og shekel-presset indgår ikke længere. Nye risici er gratis AI-generering af hjemmesider og høje AI-beregningsomkostninger i Base44.
• Forbedret ForretningBase44 beskrives nu med omkring 100 mio. USD i ARR, og egne sprogmodeller ventes at løfte Base44s bruttomargin mod omkring 60 % i anden halvdel af 2026.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 3 til 4. Bunden angives nu til 40,16 USD i juni, og aktien er op ca. 76 % over 3 måneder. Kursen er ca. 76,56 USD mod 76,87 USD, og 1 måned er ca. -6 %.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelse er hævet fra 7 til 8. Fokus er flyttet fra forward P/E på ca. 16 til P/S på ca. 1,5 og en FCF-yield omkring 10 %, mens nettogælden nævnes som modvægt.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvalitet er hævet fra 4 til 5. Gabet mellem non-GAAP overskud på 68,2 mio. USD og GAAP-tab på 76,4 mio. USD er uændret, men FCF på 52,6 mio. USD og margin i high-teens vægter nu tungere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.