Willdan Group Inc. – historik

Mantis-opkøbet på 285 mio. USD er gennemført og finansieret med et nyt termlån på 250 mio. USD, så gælden ikke længere er ubetydelig. Indtjeningskvaliteten er vurderet svagere (fra 7 til 5), og den samlede score er faldet fra 6,2 til 5,8.

• Forværret BalanceMantis-opkøbet er gennemført den 30. oktober 2026 og finansieret med et nyt termlån på 250 mio. USD. Tidligere var nettogælden lav på 33 mio. USD (0,3 gange EBITDA) og beskrevet som næsten ubetydelig.
• Forværret IndtjeningScore for indtjeningskvalitet er faldet fra 7 til 5. Der lægges nu vægt på det udløbne 179D-fradrag og på, at kontraktomsætningen på 231,0 mio. USD er næsten dobbelt så høj som nettoomsætningen på 117,2 mio. USD.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er opgjort til ca. 14,5 mod tidligere ca. 17,6, ved en kurs på 73,59 USD mod 71,61 USD. Score for værdiansættelse er uændret på 7.
• Ny KatalysatorerRegnskabet den 5. november 2026 forventes at indeholde opdateret guidance og detaljer om Mantis. Mantis er ikke længere en fremtidig integrationsopgave, men et gennemført opkøb med gældsafvikling som nyt fokus.
• Ændret KonklusionSamlet quant-score er faldet fra 6,2 til 5,8, drevet af lavere indtjeningskvalitet. Momentum er fortsat svagest med score 2 og en kurs ca. 46 pct under 52-ugers toppen mod tidligere ca. 48 pct.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 16. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 77,62 til 71,61 USD, og momentum er svækket fra 3 til 2. Værdiansættelsen er blevet lidt lavere med P/E på 16,9 mod 17,8, mens væksten fortsat er høj. Den samlede score er faldet fra 6,4 til 6,2.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 3 til 2. Aktien er cirka 48 % under toppen på 137 USD mod 43 % før, og markedsværdien er faldet fra 1,18 til 1,09 mia. USD.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 6 til 7. Trailing P/E er faldet fra 17,8 til 16,9 og forward P/E fra 18,6 til 17,6, og fri cash flow giver et udbytte på cirka 5-6 % af børsværdien.
• Forværret VækstGrowth er sænket fra 9 til 8. Q2-tallene (nettoomsætning plus 23 %, justeret EBITDA plus 51 %) er uændrede, men Mantis-bidraget indgår ikke længere i begrundelsen.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet har nu fast dato den 5. november 2026. Closing af Mantis er ikke længere en selvstændig katalysator, men er erstattet af integration af Burton, KCS og Mantis.
• Ændret BalanceDen øgede gearing efter Mantis-lånet på 250 mio. USD er ikke længere fremhævet som risiko. Nettogælden omtales som lav på 33 mio. USD, svarende til 0,3 gange EBITDA.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 30. sep. 2026.

Selskabet har annonceret et opkøb af Mantis på 285 mio. USD finansieret med et nyt lån på 250 mio. USD, mens aktien er faldet fra 85,78 til 77,62 USD. Samlet score er faldet fra 6,6 til 6,4, primært på grund af svagere momentum og kvalitet.

• Ny BalanceOpkøbet af Mantis for 285 mio. USD forventes lukket i Q4 2026 og finansieres med et nyt lån på 250 mio. USD, hvilket løfter gearingen fra en nettogæld på 0,3 gange EBITDA.
• Forværret MomentumMomentum-scoren er faldet fra 4 til 3. Kursen er faldet fra 85,78 til 77,62 USD, RSI fra 45 til cirka 31, og 6-måneders afkast er cirka minus 27 %.
• Forbedret VærdiansættelseTrailing P/E er faldet fra 23-25 til cirka 17,8, og forward P/E ligger på cirka 18,6. Scoren for værdiansættelse er uændret på 6, og markedsværdien er faldet fra 1,3 til 1,2 mia. USD.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 8 til 7, fordi bruttomarginen faldt 150 bp til 37,9 %, og ledelsen selv advarer om, at rekordmarginen på 28,2 % ikke holder.
• Ny RisiciUdløbet af 179D-fradraget ventes at hæve den effektive skattesats til 15-20 % i andet halvår 2026, efter en skattesats på 0 % i første halvår.
• Forbedret IndtjeningEarnings quality er steget fra 6 til 7, da fri cash flow er cirka 62 mio. USD over 12 måneder mod et nettoresultat på cirka 65 mio. USD, og målet er over 70 % EBITDA-konvertering.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. sep. 2026.