Williams Cos Inc. – historik

Den samlede Quant Score er faldet fra 6,0 til 5,4, primært fordi kursen er faldet fra 71,70 til 64,08 USD og momentum er svækket. Samtidig er NESE-projektet blevet en konkret tilladelsesrisiko, og værdiansættelsen er mindre anstrengt end før.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 5 til 4. Kursen er faldet fra 71,70 til 64,08 USD, ligger nu under 200-dages gennemsnittet og godt 20 % under 52-ugers højdepunktet mod tidligere cirka 10 %.
• Forværret RisiciThird Circuits ophævelse af New Jerseys vandtilladelse gør NESE-forsinkelser konkrete, og udsigterne til reform af tilladelsesprocesser er svækket. Tidligere var det en generel politisk risiko.
• Forbedret VærdiansættelseP/E er faldet fra 28,6 til cirka 25 og forward P/E fra 26,8 til cirka 24, og udbytteafkastet er steget fra 2,9 til 3,3 %. Scoren er uændret på 4, da niveauet fortsat er over femårsmedianen.
• Ændret BalanceGældsgraden er 3,80 gange EBITDA mod tidligere 3,67, men forventningen til udgangen af 2026 er sænket fra cirka 3,9 til cirka 3,75. Quality er faldet fra 7 til 6, og fri pengestrøm er nu negativ.
• Ændret IndtjeningQ3-justeret EBITDA steg 6 % til 2,04 mia. USD, og udbyttedækningen steg fra 2,26 til 2,42 gange. EarningsQuality er faldet fra 7 til 6, da justeret EPS var lidt under konsensus og fri pengestrøm er negativ.
• Ny KatalysatorerQ3-regnskabet er afleveret, og Socrates fase 2 er i drift før tid. Nye er et til to hyperscaler-strømprojekter inden udgangen af 2026 og SESE II med mindst 150 MMcf pr. dag.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. okt. 2026.

Den samlede Quant Score er steget fra 5,6 til 6,0, drevet af en lidt lavere værdiansættelse og bedre vurdering af indtjeningskvaliteten. Risikobilledet er forskudt: NESE-tilladelsen og Constitution er ikke længere fremhævet, mens 2027 som toppunkt for investeringer og insidersalg er kommet til.

• Forbedret VærdiansættelseScoren er steget fra 3 til 4. Forward PE er faldet fra 28,7 til 26,8, og kursen er 71,70 USD mod 72,38 USD. Gennemsnitligt kursmål er ca. 85 USD mod 86,35 USD.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er løftet fra 6 til 7 med fokus på AFFO på 1,45 mia. USD (plus 10 %) og udbyttedækning på 2,26 gange. Driftens pengestrøm faldt dog 5,1 % i kvartalet.
• Ændret RisiciDen konkrete risiko om NESE-ledningens tabte vandkvalitetsgodkendelse i New Jersey og forsinkelser på Constitution fremgår ikke længere. Risikoen er nu formuleret generelt som tilladelses- og FERC-forsinkelser.
• Ændret KatalysatorerSocrates fase 2 er flyttet fra fjerde kvartal 2026 til 2027. Nye katalysatorer er tredjekvartalsregnskabet 2. november 2026, Southeast Supply Enhancement tidligt i 2027 og nye LNG-investeringsbeslutninger.
• Ny Balance2027 beskrives som toppen af kapitalbehovet, med gældsgrad i den øvre del af målintervallet efter Momentum-overtagelsen. Det er nu en selvstændig negativ trigger.
• Ny LedelseInsidersalg er nu fremhævet, herunder CFO der solgte 50.000 aktier til 75,37 USD i maj 2026, hvilket indgår som svaghed sammen med neutralt momentum.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 6,2 til 5,6, primært fordi momentum er vurderet svagere (fra 7 til 5), og værdiansættelsen er stadig anset for høj (fra 4 til 3). Samtidig er NESE-ledningen kommet i modvind, efter at tilladelsen i New Jersey blev underkendt.

• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 7 til 5. Tidligere blev et kursløft på knap 30 % over 52 uger fremhævet, nu beskrives aktien som liggende i et bredt interval uden tydelig relativ styrke.
• Forværret VærdiansættelseVærdiscoren er faldet fra 4 til 3. P/E ligger på 28,5 (før 28,25), og EV/EBITDA nævnes nu på omkring 14-15 gange.
• Ny RisiciNESE mistede i september 2026 sin vandkvalitetsgodkendelse i New Jersey efter en afgørelse ved appeldomstolen. Tidsplanen for ibrugtagning i fjerde kvartal 2027 afhænger nu af en ny afgørelse.
• Ændret KatalysatorerSocrates fase 2 er nu sat til fjerde kvartal 2026, mod tidligere første halvår 2027 for de samlede 400 MW. Blackstone-joint venturen er ny som finansieringskilde til power innovation.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,2 til 5,6. Vækst (7) og kvalitet (7) er uændrede, men vurderingen lægger nu mere vægt på, at en stor del af opsiden allerede er indregnet i kursen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. sep. 2026.