Watsco Inc. – historik

Vurderingen er stort set uændret, med samlet score op fra 4,4 til 4,6. Aktien har sat nyt 52-ugers lav, og to analytikerhuse har sænket kursmål, mens kontantstrømmen er vurderet lidt mere positivt.

• Forværret Momentum52-ugers lav er sænket fra 295,75 til 277,34 USD, og kursen ligger på 299,50 mod 301,36 USD. Mizuho og Morgan Stanley har sænket kursmål 15. oktober.
• Forbedret IndtjeningEarnings Quality er hævet fra 5 til 6, fordi den operationelle cash flow for 2025 på 569,6 mio. USD nogenlunde dækker indtjeningen. Cash flow i første halvår 2026 er stadig negativ.
• Ændret VærdiansættelseP/E er nu cirka 26 mod 27, og udbytteafkastet er cirka 4,4 % mod 4 %. Konsensuskursmålet er 373,62 USD mod tidligere 379-410 USD.
• Ny KatalysatorerQ3-regnskabet er sat til 28. oktober 2026, og ledelsen peger på mellemhøj ensciffret vækst. Told og prisforhøjelser fra producenter er kommet til som ny risiko.
• Bortfaldet KatalysatorerSkærpede effektivitetskrav og varmepumper samt risikoen for lageropbygning og prisfald er ikke længere fremhævet som selvstændige triggere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 30. sep. 2026.

Kursen er faldet yderligere til 301,36 USD fra 315,38 USD, og lagerbindingen er kommet i fokus, da driftens pengestrøm er negativ i første halvår. Væksten vurderes marginalt bedre, mens risikobilledet er skiftet fra told til lager, svag erhvervsefterspørgsel og producenternes direkte salg.

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er nedjusteret fra 6 til 5. Driftens pengestrøm var minus 21 mio. USD i første halvår, og lageret er steget til 1,9 mia. USD fra 1,4 mia. USD ved årsskiftet.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 3 til 4. Fokus er flyttet til residentiel HVAC, der voksede 5 % i andet kvartal, og opkøbet af Jackson Supply, mens omsætningen fortsat kun steg 2 %.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 315,38 USD til 301,36 USD, nu cirka 34 % under 52-ugers toppen mod cirka 31 % før, og tæt på bunden på 295,75 USD. Momentum er uændret på 2.
• Ny RisiciNye risici er det store lager på 1,9 mia. USD, svag kommerciel efterspørgsel og producenter, der udvider direkte distribution. Told er ikke længere fremhævet som selvstændig risiko.
• Ændret ForretningAntallet af lokationer er nedjusteret fra over 670 til cirka 650, og Mexico og Puerto Rico indgår ikke længere i beskrivelsen. Udbyttet er hævet 10 % til 13,20 USD årligt.
• Ændret KatalysatorerToldstigninger og selvstændigt A2L-gennemslag indgår ikke længere som katalysatorer. I stedet er årsregnskabet med kommentarer til 2027 og skærpede effektivitetskrav kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. sep. 2026.