Xometry, Inc. – historik

Kursen er faldet fra 107,96 til 99,75 USD, og markedsværdien fra 6,19 til 5,5 mia. USD, hvilket gør værdiansættelsen lidt mindre stram. Vækstbilledet er uændret, mens bruttomarginen fremhæves som et pres, og Thomas-platformen og kundeloyaliteten ikke længere indgår.

• Forbedret VærdiansættelseP/S er faldet fra cirka 7,7 til cirka 6,8, og Value-scoren er hævet fra 2 til 3. Forward P/E er faldet fra over 110 til cirka 106.
• Ændret MomentumKursen på 99,75 USD ligger nu længere fra 52-ugers toppen på 112,94 USD end før, hvor den lå nær toppen på 107,96 USD. Momentum-scoren er uændret på 9.
• Forbedret IndtjeningFri pengestrøm beskrives nu som omtrent neutral i første halvår mod tidligere minus 13,9 mio. USD. Selskabet er stadig GAAP-tabsgivende, og Earnings Quality er uændret på 4.
• Ny RisiciPresset bruttomargin på markedspladsen er nu en selvstændig risiko, hvor margin falder 70 basispoint til 34,7 %, og væksten delvist opnås via lavere margin.
• Bortfaldet ForretningOmtalen af Thomas-platformens svage udvikling, de 98 % genkøb fra eksisterende konti og margenmålet på 35-40 % indgår ikke længere i beskrivelsen af forretningen.
• Ændret KonklusionDen samlede kvantscore er hævet fra 5,6 til 5,8, drevet af den højere Value-score. Konklusionen fremhæver nu også, at positiv nettoindtjening endnu ikke er etableret.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 13. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 6,2 til 5,6, fordi Value, Quality og Earnings Quality er vurderet svagere, mens Growth og Momentum fortsat er 9. Kursen er steget fra 101,55 til 107,96 USD, og fokus er flyttet mod 2027-katalysatorer som Siemens-integration og margin-udvidelse.

• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 3 til 2 efter kursstigning fra 101,55 til 107,96 USD. P/S er omkring 7,7 mod 6-7, forward P/E over 110, og kursen ligger tæt på det gennemsnitlige kursmål.
• Forværret IndtjeningQuality er faldet fra 5 til 4 med fokus på negativ driftsmargin på omkring minus 3,8 % og ROIC på omkring minus 2,5 %. Forbedringen i justeret EBITDA til 14,1 mio. USD er uændret.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er sænket fra 5 til 4, fordi frit cash flow er negativt med 13,9 mio. USD efter investeringer på 41,7 mio. USD. Tidligere var fokus på positivt driftscash flow på 17,5 mio. USD i H1.
• Ny BalanceLikviditeten er nu opgjort til 517 mio. USD efter kapitalrejsning og Siemens-investering, med nettokontanter på omkring 177 mio. USD og samlet gæld på omkring 340 mio. USD.
• Ændret KatalysatorerNye triggers er Q3-regnskab, 2027-guidance, markedspladsmargin på 35-40 %, international udrulning og fysisk AI. Muligt opkøb af mindre konkurrenter og TradeCentric-integration indgår ikke længere.
• Ny RisiciNye risici er svag udvikling i Thomas-platformen og told- og handelsusikkerhed. Konkurrentlisten nævner nu Fathom og Hubs i stedet for Shapeways.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.