Zebra Technologies Corporation – historik

Vurderingen af Zebra er i store træk uændret med en samlet score på 7,0. Væksten vurderes lidt stærkere (8 mod 7), mens indtjeningskvaliteten vurderes lidt svagere (6 mod 7) på grund af engangseffekter og forskellen mellem justeret og GAAP-indtjening.

• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 7 til 8. Der peges nu på tredje kvartals guidance om 17-20 % omsætningsvækst og justeret EPS på 4,70-4,90 USD sammen med helårsguidance om 14-16 %.
• Forværret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er sænket fra 7 til 6. Justeret EPS på 6,35 USD ligger langt over GAAP EPS på 4,85 USD, og tolderefusioner på 73 mio. USD er ikke gentagelige.
• Ændret KatalysatorerHelårsguidance for 2027 og en genopretning af it-investeringer i detail og logistik er nye katalysatorer. RFID-genopretning, Photoneo-gennemførelse og normalisering af hukommelsesforsyning indgår ikke længere.
• Ny RisiciDer er tilføjet risici ved store detailkunders mulige konsolidering af indkøb og ved, at kursen er steget kraftigt, så forventningerne er høje. RFID-svagheden i seneste kvartal nævnes ikke længere.
• Ændret VærdiansættelseVærdiscoren er uændret på 5, men kursen er faldet lidt fra 387,18 til 384,15 USD, og det forventede P/E-niveau er cirka 18 mod cirka 18,5. Median-kursmålet er nu 418 USD mod konsensus på cirka 414 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. okt. 2026.

Aktien er steget fra 361,61 til 387,18 USD og ligger nu tæt på 52-ugers højdepunktet, mens værdiansættelsen er strakt yderligere. Vækstscoren er sænket fra 8 til 7, og fokus er flyttet mod Elo, Photoneo og en engangsgevinst fra toldrefusion.

• Forværret VærdiansættelseKursen er steget fra 361,61 til 387,18 USD og markedsværdien fra 17,1 til 18,3 mia. USD. Trailing P/E er cirka 35,8 mod 27-28 før, mens forward P/E er cirka 18,5.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 8 til 7. Væksten på 20,4 % i andet kvartal er nu knyttet til Elo-opkøbet, og den organiske vækst er 9,2 %.
• Ændret IndtjeningAndet kvartal er løftet af en engangsgevinst på 73 mio. USD fra toldrefusion. Uden den ville EBITDA-marginen på 27,7 % være cirka 5 procentpoint lavere. Scoren på indtjeningskvalitet er uændret på 7.
• Ændret ForretningRapporteringen er nu delt i Connected Frontline og Asset Visibility og Automation. Elo og Photoneo er centrale, mens frasalget af robotforretningen til Skild AI og Matrox ikke længere fremhæves.
• Ny RisiciNye risici er bortfald af toldgevinsten, flad RFID-vækst og integration af Elo og Photoneo. Prispres fra billige asiatiske producenter og insidersalg er ikke længere nævnt.
• Forbedret MomentumAktien ligger nu tæt på 52-ugers højdepunktet på 390,80 USD mod tidligere cirka 6 % under 386,23 USD. Momentumscoren er uændret på 9.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. sep. 2026.