2026 har været et lærestykke i hvor svært det er at forudsige shipping.
I februar advarede Mærsk om at faldende fragtrater kunne halvere indtjeningen. Årsagen var todelt: en rekordstor tilgang af nye skibe, og en forventet genåbning af Rødehavsruten. Direktør Vincent Clerc anslog at en fuld tilbagevenden til Suez ville frigøre seks til syv procent af den globale containerkapacitet, fordi ruten er kortere end omsejlingen om Kap det Gode Håb.
I slutningen af juni opjusterede selskabet så markant. Forventningen til underliggende EBITDA blev hævet til 8-10 mia. USD mod tidligere 4,5-7 mia., og forventningen til driftsresultatet gik fra et interval mellem et tab på 1,5 mia. og et overskud på 1 mia. til et overskud på 2-4 mia. USD. Begrundelsen var vedvarende stærk efterspørgsel, særligt fra Fjernøsten, og stigende spotrater.
Det illustrerer temaets natur. De strukturelle forhold — for mange skibe, moderat efterspørgselsvækst — peger nedad, men geopolitik og flaskehalse kan vende billedet på få uger. Netop derfor betyder timing og indgangskurs mere her end i næsten alle andre temaer.