First Majestic Silver Corp. – historik

Den samlede score er faldet fra 6,6 til 5,2, især fordi momentum og værdiansættelse er svækket (begge til 3), mens kursen er faldet fra 17,94 til 15,49 USD. Q3-produktionen lå under guidance, men der er nu en aftale i princippet om skattesagen i Mexico.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 5 til 3. Kursen er faldet fra 17,94 til 15,49 USD, ca. 52 % under 52-ugers toppen (tidligere 44 %), og er ca. 16,5 % lavere den seneste måned, mens sølv er faldet til 56,87 USD.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er vurderet fra 6 til 3. EV/EBITDA er nu angivet til 10-11 (tidligere 7-8), omsætningsmultiplen til 6-7, og aktien ligger ca. 40 % over GF Value.
• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 8 til 7. Q3-sølvproduktionen faldt 11 % år over år til 3,4 mio. ounces og nåede 72 % af guidance-midtpunktet, efter en 12 dages arbejdskonflikt på San Dimas.
• Forbedret KatalysatorerSkattesagen i Mexico er gået fra et håb om forlig til en aftale i princippet. Voldgiftssagen er suspenderet til 31. december 2026, men forliget er endnu ikke implementeret.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er vurderet fra 7 til 6. Kontantkonverteringen er fortsat høj, men indtjeningen fremhæves som stærkt metalprisafhængig, og skattesagens eksponering er trukket frem.
• Ændret KonklusionKonklusionen er skiftet fra stærk kontantgenerator med rimelig værdiansættelse til stærke Q2-tal og balance, der opvejes af svag Q3-produktion, høje multipler og kursfald.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. sep. 2026.

Aktien er faldet fra 21,07 til 17,94 USD, og momentum er svækket. Analysen lægger nu større vægt på driftsforstyrrelser i andet kvartal, stigende omkostninger og en mulig afslutning på skattetvisten i Mexico i 2026.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 21,07 til 17,94 USD, og afstanden til 52-ugers højden på 32,04 USD er vokset fra ca. 35 % til ca. 44 %. Momentumscoren er sænket fra 7 til 5.
• Ny RisiciArbejdsstandsning på San Dimas og stenskred på Los Gatos i andet kvartal er kommet med som driftsrisici. Produktionen i første halvår nåede kun ca. 50 % af den justerede årsguidance.
• Forværret IndtjeningOmkostningspresset fylder mere: AISC er steget 22 % til 25,68 USD pr. ounce på grund af stærk peso og bonusser. Vækstscoren er sænket fra 9 til 8 og indtjeningskvaliteten fra 8 til 7.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er lavere efter kursfaldet: P/E ligger nu omkring 20 mod 28-30 tidligere, og scoren er hævet fra 5 til 6. Markedsværdien er faldet fra ca. 10,4 til ca. 9,0 mia. USD.
• Ændret RisiciSkattetvisten med Mexico er ikke længere kun en afgørelse i 2027. Ledelsen håber nu på et forlig inden udgangen af 2026.
• Ændret KatalysatorerJerritt Canyon er gået fra forstudiefasen til en konkret plan med opstart i anden halvdel af 2027 og 75 mio. USD i kapital. Santanino ved Santa Elena og guidance for 2027 i januar er nye katalysatorer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. sep. 2026.