Almonty Industries Inc. – historik

Sangdong er gået fra bookede første leverance til døgndrift, men et filterpres kører kun med halv kapacitet, og analytikere har udskudt leverancerne. Kursen er faldet til 8,14 USD, og samlet score er uændret på 4,2.

• Ændret ForretningSangdong har leveret første kommercielle skibsladning og kører døgnet rundt siden 1. november med færdigvaregrad nær 50 %. Et filterpres kører dog kun med halv kapacitet, og analytikere har udskudt leverancer fra Fase I og II.
• Ændret KatalysatorerFørste eksportlast er indtruffet og er ikke længere en kommende katalysator. Montana-projektet er budgetteret, og åbningen afhænger nu af tilladelser.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 3 til 2. Kursen er faldet fra 9,20 til 8,14 USD, cirka 67 % under 52-ugers toppen mod 62 % før, og 50-dages gennemsnittet er faldet fra 13,90 til 12,39 USD.
• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 9 til 8. Omsætningsvæksten på 498 % er uændret, men vurderingen tager nu højde for, at Sangdong ikke er på designkapacitet, og at wolframprisen er faldet siden marts.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 3 til 4. Markedsværdien er faldet fra 2,65 til 2,33 mia. USD, og likviditeten på cirka 1,2 mia. USD dæmper den høje værdiansættelse.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er løftet fra 2 til 3. Q2-resultatet på 181,8 mio. USD stammer stadig fra 173,1 mio. USD i ikke-kontante gevinster, men justeret EBITDA på 17,6 mio. USD fremhæves som det underliggende niveau.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 11,57 til 9,20 USD, og den samlede quant-score er sænket fra 4,4 til 4,2. Presset kommer især fra faldende wolframpriser (ned 71 % fra marts) og lavere kursmål, mens produktionsopstarten i Sangdong fortsætter.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 11,57 til 9,20 USD og ligger nu cirka 62 % under toppen mod 53 % før. Momentum er sænket fra 4 til 3, og markedsværdien er faldet fra 3,3 til 2,65 mia. USD.
• Forværret RisiciKinesiske wolframpriser er nu faldet 71 % fra martstoppen og yderligere 75.000 yuan alene i oktober, drevet af svag efterspørgsel og store lagre. Flere analytikere har sænket kursmål.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 3 til 2, og Quality fra 5 til 4. Fri cash flow er negativ med cirka 39,5 mio. USD, driftsmarginen er cirka 5 % og ROIC cirka 2 %.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 8 til 9 med omsætning op 498 % i Q2 2026 og konsensus for Q3 på cirka 58,7 mio. i omsætning.
• Ændret VærdiansættelseValue er hævet fra 2 til 3 efter kursfaldet, og forward P/E nævnes nu på cirka 14. Omsætningsmultiplen angives på ttm-basis til cirka 45 mod cirka 19 før på årsbasis.
• Ændret KatalysatorerTriggers om døgndrift, udstyrsordrer til fase II og første revision med PwC er udgået. Nye fokuspunkter er afledte derivatposter, kinesisk eksportpolitik og dokumentation af fuld fase I-kapacitet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 12. okt. 2026.

Aktien er faldet fra ca. 14,02 til 11,57 USD, og momentumscoren er sænket fra 7 til 4. Fokus er flyttet til Sangdongs opstart, en faldende APT-pris og nye governance-punkter, mens Rwanda-alliancen ikke længere indgår.

• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 7 til 4. Kursen er faldet fra ca. 14,02 til 11,57 USD og ligger nu ca. 53 % under 52-ugers højden på 24,41 USD.
• Ny RisiciAPT-prisen er faldet fra ca. 3.050 til ca. 2.700 USD pr. MTU. Skiftet af revisor fra Zeifmans til PwC pr. 29. september 2026 er nyt governance-punkt.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra ca. 4,04 til ca. 3,3 mia. USD. Value er uændret på 2, nu begrundet med ca. 19 gange omsætning frem for P/E på 43-65.
• Ny KatalysatorerFørste eksportsending fra Sangdong er booket til 24. oktober 2026, møllen kører 13 timer i døgnet, og udstyrsordrer til Fase II ventes inden for 4-6 uger.
• Forværret VækstGrowth er sænket fra 9 til 8, mens Quality er hævet fra 4 til 5 på en bruttomargin på 60,7 % og justeret EBITDA på 17,6 mio. USD. Samlet score er faldet fra 5,0 til 4,4.
• Ændret ForretningRwanda-alliancen og de amerikanske forsvarsindkøbsregler fra 2027 indgår ikke længere. Nyt er en forlænget GTP-aftale med 40 % større volumen, wolframoxidanlæg og Gentung-projektet i Montana.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.