Applied Materials – historik

Aktien er faldet fra 530,27 til 416,00 USD siden sidste analyse, efter at investordagen den 13. oktober ikke gav en markedsudsigt for 2027. Momentum er sænket fra 6 til 4 og Value hævet fra 4 til 6, mens vækstbilledet er uændret. Samlet score er 7,0 mod 7,2.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 530,27 til 416,00 USD, og aktien ligger nu ca. 44 % under toppen mod ca. 28 % før. Momentum-scoren er sænket fra 6 til 4, og et dødskors er dannet.
• Forbedret VærdiansættelseEfter kursfaldet er forward P/E ca. 22 mod 30,1 før, og børsværdien er 330 mia. USD mod 421 mia. USD. Value-scoren er hævet fra 4 til 6.
• Ny RisiciLedelsen gav ingen markedsudsigt for 2027 på investordagen, og aktien faldt 6,7 % den dag. Ledelsen peger på flaskehalse i renrum og leveringstider frem for svag efterspørgsel.
• Ny RisiciSelskabets andel af markedet for waferfabrikationsudstyr faldt fra 20,0 % i 2024 til 17,9 % i 2025, og adgangen til det kinesiske marked er ca. 70 % mod næsten 100 % tidligere.
• Ny KatalysatorerApplied øger sin andel i BE Semiconductor Industries fra ca. 9 % til ca. 20 %, betinget af antitrustgodkendelse. Hybrid bonding-katalysatoren er rykket frem fra H2 2027 til H1 2027.
• Ny ForretningNye 2030-mål: non-GAAP bruttomargin ca. 54 %, driftsmargin ca. 40 %, servicerevenue over 12 mia. USD og mere end 2 procentpoint ekstra markedsandel.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 7. okt. 2026.

Kursen er steget fra ca. 445 til 530 USD, og værdiansættelsen er derfor blevet dyrere (P/E fra 38,35 til 45,7). Samlet score er faldet fra 7,4 til 7,2. Insidersalg og Taiwan-risiko indgår ikke længere som selvstændige risici, mens AI-tempo og kinesiske udfordrere fylder mere.

• Forværret VærdiansættelseTrailing P/E er steget fra 38,35 til 45,7 efter kursstigningen, og Value-scoren er faldet fra 5 til 4. Forward P/E på 30,1 omtales nu som højt for en cyklisk leverandør.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 7 til 6. Aktien ligger nu ca. 28 % under toppen på 739,67 USD mod ca. 40 % før, men en uges genopretning på godt 11 % blev fulgt af et dagsfald på 2,2 %.
• Ny RisiciRisikoen for en opbremsning i AI-tempoet er skærpet af nylige opfordringer fra AI-ledere om langsommere modeludvikling, som har ramt udstyrsaktier. Kinesiske udfordrere (Naura, AMEC) nævnes nu som konkurrenter.
• Bortfaldet RisiciInsidersalg fra topledelsen og spændinger om Taiwan indgår ikke længere som selvstændige risici eller negative katalysatorer. Mulige bolt-on opkøb er heller ikke længere en katalysator.
• Ændret IndtjeningEarnings Quality er justeret fra 9 til 8. Frit cash flow er nu 2,33 mia. USD i kvartalet mod ca. 5,7-5,9 mia. USD på LTM-basis i den forrige vurdering; GAAP og non-GAAP EPS (3,17 og 3,50) fremhæves.
• Ændret ForretningSelskabet beskrives nu som verdens største udstyrsleverandør mod næststørste før. Lam Research og Tokyo Electron fremhæves som hovedkonkurrenter, og ASML ses som komplementær, ikke direkte konkurrent.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. sep. 2026.