Barrick Mining Corporation – historik

Den samlede quant-score er steget fra 5,8 til 6,4, primært fordi Quality er løftet fra 6 til 8 på høj ROE og ROIC. Samtidig er der kommet Fed-renteløft på bordet, og børsnoteringen af North American Barrick er mere udsat for udskydelse.

• Forbedret IndtjeningQuality er løftet fra 6 til 8 og Earnings Quality fra 5 til 6. ROE ligger omkring 27 % og ROIC omkring 24 %, mens den attribuerbare frikontantstrøm i Q2 stadig kun var 141 mio. USD.
• Forværret KatalysatorerUdskydelse af børsnoteringen til 2027 var tidligere en Bloomberg-rapport, men CEO Mark Hill har nu selv varslet mulig udskydelse til januar 2027. Risikoen for udskydelse vurderes nu som høj frem for medium.
• Forværret RisiciMarkedet priser nu høj sandsynlighed for et Fed-renteløft i december 2026, mod tidligere forventning om renteklip. Guld er ca. 4.050 USD, godt 25 % under januarrekorden (tidligere angivet knap 4 %).
• Forværret RisiciReko Diq-revisionen løber nu til midten af 2027, og projektet kan blive forsinket med omkring to år. Tidligere blev projektet beskrevet som bremset med revideret byggestrategi.
• Ændret KatalysatorerFourmile-indskydningen er ikke længere en selvstændig katalysator, og forundersøgelsen er målsat til 2028. Lumwana-udvidelsen med første kobber i Q1 2028 er nu en separat katalysator.
• Ændret LedelseKritikken af leveranceproblemer, sikkerhedsrangering og ledelsesskift indgår ikke længere. Fokus er kapitaldisciplin med nedjusteret investeringsniveau, mens analytikerholdningen er blevet mere kritisk efter nedgraderinger i oktober.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,0 til 5,8, fordi vækstscoren er sænket fra 8 til 7. Tidslinjen for børsnoteringen er blevet mere uklar, og Fourmile-aftalen med Newmont er kommet i fokus, mens Mali og guldprisen fortsat er de centrale risici.

• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 8 til 7, fordi væksten primært er drevet af guldprisen, og fuldårsguidancen er uændret på 2,90-3,25 mio. ounces. Samlet score er faldet fra 6,0 til 5,8.
• Ændret KatalysatorerBørsnoteringen af de nordamerikanske aktiver omtales ikke længere som forsinket til januar 2027 med Agnico Eagle som afvist deltager. Ledelsen fastholder udgangen af 2026, men Bloomberg rapporterer, at 2027 overvejes.
• Ny KatalysatorerAftalen af 9. august 2026 med Newmont om at indskyde Fourmile i Nevada Gold Mines og datoen 9. november for Q3-regnskabet er kommet til. Newmonts kontantbetaling på 1,95 mia. USD indgår ikke længere som selvstændig katalysator.
• Ændret MomentumKursen er steget fra 39,82 til 40,43 USD, og afstanden til 52-ugers højdepunktet er ca. 26 pct. mod tidligere ca. 27 pct. Guldprisen er nu ca. 4.088 USD per ounce mod tidligere over 4.300 USD, og momentumscoren er uændret på 4.
• Ændret VærdiansættelseForward P/E er nu ca. 9,3, og P/E på trailing basis ligger på 10,5-13,1 mod tidligere ca. 10,4. Scoren er uændret på 7, og markedsværdien er ca. 66,5 mia. USD mod 66,3 mia. USD.
• Ændret RisiciFokus er skiftet fra strejketrussel i Mali, faldende kobberproduktion og Lumwana-tidsplan til den enkeltstående betaling i Mali på 200 mio. USD, brændstofpres og den mulige udskydelse af børsnoteringen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 7,0 til 6,0, primært fordi kursen er faldet til 39,82 USD fra 42,70 USD og kontantomsætningen af indtjeningen vurderes svagere. Samtidig er forliget med Newmont på plads, mens børsnoteringen af de nordamerikanske aktiver nu kan blive forsinket til 2027.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 6 til 4. Kursen er faldet til 39,82 USD fra 42,70 USD og ligger nu cirka 27 % under 52-ugers højdepunkt mod tidligere 22 %.
• Forværret IndtjeningEarnings quality er faldet fra 7 til 5 og Quality fra 7 til 6. Det attributable frie cash flow på 141 mio. USD vurderes nu som lav konvertering af en justeret indtjening på 1,36 mia. USD.
• Ændret KatalysatorerBørsnoteringen af de nordamerikanske aktiver var tidligere ventet i Q4 2026, men kan nu skubbes til januar 2027, efter at Agnico Eagle har afvist at deltage.
• Forbedret ForretningAlle tvister om Nevada Gold Mines er nu afklaret med Newmonts samtykke til noteringen og en kontantbetaling på 1,95 mia. USD. Tidligere var samarbejdet beskrevet som en kilde til langvarige forhandlinger.
• Ændret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 8 til 7, selvom P/E er cirka 10,4 mod cirka 11 før, og opsiden til konsensusmålet er cirka 28 % mod 20-30 % før.
• Ny RisiciTruslen om strejke i Mali i september er ny, selv om genstarten af Loulo-Gounkoto er sket hurtigere end ventet. Reko Diq er fortsat forsinket med 12 måneder på grund af sikkerhed.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 16. sep. 2026.