Global guld- og kobberproducent med Tier One-aktiver
Barrick Mining er en af verdens største guldproducenter med drift i Nevada, Dominikanske Republik, Mali, Tanzania, Zambia og andre regioner.
Kunderne er raffinaderier, centralbanker via guldmarkedet og kobberkoncentrat-smelteværker, og salget prissættes i spotmarkedet.
Selskabet guidede for 2026 til 2,90-3,25 mio. ounces guld og 190.000-220.000 tons kobber efter en kvartalsproduktion i Q2 2026 på 796.000 ounces guld og 56.000 tons kobber.
Forretningsmodel og kapitalallokering
Indtægterne kommer næsten udelukkende fra salg af guld og kobber til markedspriser, så resultatet er stærkt gearet til metalpriserne.
I Q2 2026 steg omsætningen til 5,29 mia. USD, op 44 pct., og justeret nettoresultat steg 70 pct. Selskabet havde ved udgangen af Q2 en nettokontantbeholdning på 1,2 mia. USD, en ubenyttet kreditfacilitet på 3 mia. USD og ingen væsentlig gæld før 2033.
Aktionærafkastet var 1,5 mia. USD i kvartalet, hovedsageligt aktietilbagekøb, ud over et kvartalsvist udbytte på 0,175 USD per aktie.
Aktivportefølje og vækstprojekter
Kernen er Nevada Gold Mines med Carlin, Cortez og Turquoise Ridge, som Barrick driver sammen med Newmont, samt Pueblo Viejo i Dominikanske Republik.
Vækst kommer fra udvidelsen af Lumwana Super Pit i Zambia, genoptagelse af driften på Goldrush og Fourmile, som efter aftale af 9. august 2026 med Newmont skal indskydes i Nevada-joint venturet.
Loulo-Gounkoto i Mali er tilbage under Barricks kontrol og kører hurtigere op end ventet, mens Reko Diq i Pakistan er bremset, og byggestrategien er under revision.
Konkurrencesituation og markedsposition
De nærmeste konkurrenter er Newmont, Agnico Eagle og Kinross inden for guld samt Freeport-McMoRan og Zijin Mining inden for kobber.
Barricks fortrin er en usædvanlig stor portefølje af Tier One-aktiver med lang levetid, især i Nevada, som er svære at genskabe, og en kobberdimension som få rene guldselskaber har.
Forspringet er dog delvist midlertidigt, fordi selskabet har haft svagere leverance mod guidance, flere sikkerhedsudfordringer og højere geopolitisk risiko end Agnico Eagle og Newmont, og tilliden er først ved at blive genopbygget efter fire kvartaler i træk med opfyldt produktions- og omkostningsguidance.
Strategisk retning: børsnotering af Nordamerika og kobberstrategi
Ledelsen under permanent CEO Mark Hill arbejder på en børsnotering af en minoritetsandel i North American Barrick, som skal samle Nevada Gold Mines, Pueblo Viejo og Fourmile med primær notering i New York og sekundær i Toronto.
Selskabet har ved Mining Forum Americas 29. september 2026 fastholdt målet om at gennemføre børsnoteringen inden udgangen af 2026, men Bloomberg har rapporteret, at en udskydelse til 2027 overvejes.
Afrika og Reko Diq bliver tilbage i moderselskabet, hvilket giver en tydeligere opdeling mellem lavrisiko-guld i Nordamerika og vækst- og risikoaktiver i resten af verden.