BHP Group Limited – historik

Den samlede score er faldet fra 7,0 til 6,0. Værdiansættelse, indtjeningskvalitet og vækst vurderes svagere, bl.a. på grund af Jansen-nedskrivningen på 2,3 mia. USD, mens kvaliteten fortsat vurderes som høj.

• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er faldet fra 8 til 6. Rapporteret overskud (ca. 10 mia. USD) ligger under det underliggende (13 mia. USD) efter nedskrivninger, og fokus er flyttet fra kontantkonvertering til råvarefølsomhed.
• Forværret RisiciJansen er nu forbundet med en nedskrivning på 2,3 mia. USD, og trin 2 er skubbet til sent i regnskabsåret 2031. Tidligere var trin 2 blot overvejet udskudt.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er faldet fra 5 til 4. P/E ligger på ca. 21,7 mod ca. 22 før, og kursen vurderes ikke længere i forhold til et konsensuskursmål på 75-78 USD.
• Forværret VækstVæksten er faldet fra 6 til 5. Fokus er flyttet fra omsætningsvækst på ca. 15 % til, at det rapporterede overskud kun steg 9 %, og kobberproduktionen faldt 3 %.
• Ny RisiciNye risici er en dødsulykke ved Peak Downs, nyt jernmalmsudbud fra Simandou og arbejdskonflikter i Chile og Peru. Samarco-sagerne og den nye CEO indgår ikke længere som selvstændige risici.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 7. Kursen er stort set uændret (84,97 mod 84,69 USD), men 52-ugers toppen er flyttet til 98,71 USD, så kursen ligger ca. 14 % under toppen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Kobberproduktionen er nu guidet cirka 15 % ned i regnskabsåret 2027, og væksten er derfor vurderet lavere. Kursen er faldet fra 90,42 til 84,97 USD, og værdiansættelsen er scoret en smule højere, mens den samlede score er uændret på 7,0.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 8 til 6, fordi kobberproduktionen i regnskabsåret 2027 er guidet cirka 15 % ned til 1,65-1,8 mio. tons. Før lå fokus på opjusteret kobberguidance.
• Forværret RisiciFaldende malmgrad på Escondida (cirka 0,70 %) er nu en konkret nær risiko for regnskabsåret 2027, hvor den før var en mellemlang risiko frem mod 2031.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 90,42 til 84,97 USD og markedsværdien fra 228,1 til 216,0 mia. USD. Momentumscoren er sænket fra 9 til 8, og analytikerkonsensus er Hold.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiscoren er hævet fra 4 til 5 efter kursfaldet. P/E er cirka 22 mod 20-21 før, og kursen ligger fortsat over konsensuskursmålet på cirka 75-78 USD.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er hævet fra 7 til 8, med driftskontantstrøm på 21,8 mia. USD mod et underliggende overskud på 13,2 mia. USD. Jansen-nedskrivningen på 2,3 mia. USD nævnes ikke længere.
• Ændret KatalysatorerTriggerne om Anglo Teck-lukning, Nickel Wests fremtid og skærpet regulering i Chile og Australien er udgået. Nye er kobberknaphed, opjustering af Escondida-produktionen og strategiske kobberopkøb.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.