BlackRock Inc. – historik

Kursen er steget fra 1133 til 1226 USD og ligger tæt på det historiske toppunkt, så momentum er forbedret. Samtidig er risici omkring privat kredit, antitrustsagen i Texas og udstrømning fra Bitcoin Trust kommet tydeligere frem. Samlet score er steget fra 6,6 til 6,8.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 5 til 7. Aktien er op omkring 13,3 % over 12 måneder mod 0,4 % tidligere og handles tæt på toppunktet på 1242 USD.
• Ny RisiciHPS Corporate Lending Fund begrænsede tilbagekøb, fordi anmodningerne oversteg grænsen, hvilket øger fokus på likviditeten i privat kredit. Antitrustsagen i Texas mod BlackRock og State Street er også kommet med som konkret risiko.
• Forværret RisiciiShares Bitcoin Trust har haft nettoudstrømning i flere handelsdage i november 2026, og risikoen ved digitale aktiver er hævet fra lav til middel i triggerne.
• Ændret VærdiansættelseTrailing P/E er steget fra omkring 25 til 27,9, og forward P/E ligger på 19,6 mod 17,6-21 tidligere. Konsensuskursmålet er omkring 1361 USD mod 1312 USD, og scoren for værdiansættelse er uændret på 5.
• Forbedret KatalysatorerAI-infrastruktur er hævet fra middel til høj betydning, nu med et konkret samarbejde med Meta om et datacenter i Texas. LifePath Solutions er lanceret den 16. september 2026, og integration af GIP, HPS og Preqin samt fondslukninger er sænket fra høj til middel betydning.
• Forværret IndtjeningQuality er faldet fra 8 til 7, fordi ROE er omkring 11,6 % og regnskabsmæssig driftsmargin omkring 36,7 %. Earnings Quality er faldet fra 7 til 6, da FCF kun svarer til cirka to tredjedele af nettoresultatet, mens Growth er steget fra 8 til 9.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 28. okt. 2026.

Q3-regnskabet er offentliggjort og har løftet kursen og den samlede score fra 6,4 til 6,6. Momentum er forbedret fra 4 til 5, driftsmarginen er steget, og fokus i risici er flyttet fra uro i HPS-fonden til generel kreditkvalitet i privat kredit.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 1082 til 1133 USD og ligger nu 4,5 % under 52-ugers højden mod tidligere 11 %. Afkastet over 12 måneder er ændret fra cirka -7 % til cirka 0,4 %, og scoren er løftet fra 4 til 5.
• Forbedret IndtjeningDriftsmarginen er steget fra 45,9 % i Q2 til 47,8 % i Q3. Justeret EPS er 15,93 USD mod 13,91 USD, og organisk basisgebyrvækst er 11 % mod 10 %.
• Ændret VækstOmsætningsvæksten er 19 % år over år mod tidligere 31 %, da effekten af HPS-opkøbet nu indgår i sammenligningsgrundlaget. Nettotilgangen var 205 mia. USD i Q3 mod 192 mia. USD i Q2.
• Ændret RisiciDen konkrete begrænsning af tilbagekøb i HPS Corporate Lending Fund er ikke længere fremhævet. I stedet nævnes generel kreditkvalitet i privat kredit, og volatilitet i bitcoin ETFer er kommet til som ny risiko.
• Ny ForretningDigitale aktiver via iShares Bitcoin Trust, skatteoptimerede Aperio-strategier og AI-infrastrukturfinansiering sammen med hyperscalere er nu fremhævet som selvstændige styrker. Selskabet er tagget med temaerne Fintech og SaaS.
• Ændret VærdiansættelseScoren er uændret på 5. Forward P/E er angivet til 17,6-21 mod omkring 19, og konsensuskursmålet er cirka 1312 USD mod 1323 USD, nu 16 % over kursen mod tidligere 22 %.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. okt. 2026.

Momentum er svækket markant, fra 7 til 4, efter et kursfald på cirka 8,5 % den seneste måned. Fokus i risikobilledet er flyttet fra antitrust-sagen og ESG-pres til uro i privat kredit omkring HPS-fonden. Værdiansættelsen scores en smule højere, fra 4 til 5, og den samlede score er faldet fra 6,8 til 6,4.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 7 til 4. Tidligere var aktien steget cirka 18,4 % over tre måneder, nu er den faldet cirka 8,5 % over fire uger og cirka 7 % over tolv måneder.
• Ny RisiciUro i privat kredit er kommet til: HPS Corporate Lending Fund begrænsede tilbagekøb i marts 2026, og dette fremhæves nu som en central risiko for sentimentet.
• Bortfaldet RisiciAntitrust-sagen om kulproducenter og tab af republikanske pensionsmandater indgår ikke længere blandt de centrale risici eller negative katalysatorer.
• Forbedret VærdiansættelseValue er løftet fra 4 til 5. Vurderingen bygger nu på en fremadrettet P/E på cirka 19 i stedet for en P/E på cirka 27,1, og kursen er 1082 USD mod 1070 USD.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal er nu præciseret til 14. oktober 2026 med konsensus på 14,36 USD i EPS. Bitcoin-triggeren om IBIT og Hebbia-samarbejdet i Aladdin er udgået.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,8 til 6,4, primært på grund af momentum. Vækst (8), kvalitet (8) og indtjeningskvalitet (7) er uændrede, med 31 % omsætningsvækst og 45,9 % driftsmargin.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 23. sep. 2026.