Bristol-Myers Squibb Co. – historik

Selskabet har aflagt Q3-regnskab og hævet omsætningsguidance, men sænket forventet justeret EPS for 2026 til 6,35-6,55 USD fra 6,75-7,00 USD. Momentum er forbedret efter en højere kurs, mens indtjeningskvaliteten er svækket. Flere myelomatose-milepæle er rykket tættere på.

• Forværret IndtjeningForventet justeret EPS for 2026 er sænket fra 6,75-7,00 USD til 6,35-6,55 USD på grund af 1,56 mia. USD i opkøbt forskning, mens omsætningsguidance er hævet fra 49-50 til 49,75-50,25 mia. USD.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 59,75 til 62,35 USD og ligger nu ca. 9 % under 52-ugers-højden mod ca. 13 % før. Momentum-scoren er hævet fra 5 til 7.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er afholdt, og iberdomide er godkendt som Zenbexus. FDA-datoerne er konkretiseret til 11. marts 2027 for Reblozyl og 13. maj 2027 for mezigdomide, mens arlo-cel og milvexian-data i slagtilfælde er nye.
• Ændret VærdiansættelseForventet justeret indtjening handles til ca. 9,7 gange mod ca. 8,7 før, fordi kursen er steget og EPS-forventningen lavere. Value-scoren er uændret på 8.
• Ny RisiciSotyktu er slået af Takedas TYK2-hæmmer i et direkte psoriasis-forsøg, og Reblozyl missede det primære endepunkt i myelofibrose. Tvivlen om admilparants høje dosis er ikke længere nævnt.
• Ændret KonklusionSamlet score er 6,5 mod 6,4, hvor Quality er sænket fra 7 til 6,5 og EarningsQuality fra 6 til 5. Bruttomarginen er ca. 68 % mod ca. 71 %, og GAAP EPS ligger 22 % under justeret EPS.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. okt. 2026.

Aktien er faldet til 59,75 USD fra 61,46 USD, og momentumscoren er sænket fra 6 til 5. Milvexian- og Cobenfy-udlæsningerne er udskudt til første kvartal 2027, mens admilparant har leveret blandede fase 3-data. Samlet score er 6,4 mod 6,6.

• Ændret KatalysatorerMilvexian-udlæsningen i atrieflimren er udskudt fra fjerde kvartal 2026 til første kvartal 2027, og Cobenfy-data i Alzheimers-psykose er samlet til tidligt 2027 mod tidligere H1-H2 2027.
• Ændret RisiciAdmilparant ramte primært endepunkt ved 60 mg i fase 3, men ikke ved 120 mg, så dosis-respons rejser tvivl. Tidligere risiko for læsning med dødsfald og leverskade er afløst af denne usikkerhed.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 6 til 5. Kursen er faldet fra 61,46 til 59,75 USD, ned cirka 11 % den seneste måned og cirka 13 % under 52-ugers toppen mod tidligere cirka 10 %.
• Ny KatalysatorerNye triggere er FDA-afgørelse for Reblozyl i myelofibrose, mezigdomide og Sotyktu i lupus. Iberdomide-lancering og M&A-trigger om mulig fusion er ikke længere fremhævet.
• Ændret VærdiansættelseForward P/E er cirka 8,7 mod 8,9 og scoren uændret på 8. Konsensuskursmålet er sænket fra 66,71 til 64,88 USD efter flere kursmålsnedskæringer.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,6 til 6,4. Konklusionen peger ikke længere på moderat opside, men på, at opsiden afhænger af binære udlæsninger i 2027.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Pipelinerisikoen er øget: milvexian er svigtet i ACS-studiet, og der er rapporteret et dødsfald med leverskade i admilparant-programmet. Kursen er faldet fra 64,53 til 61,46 USD, og Momentum er sænket fra 8 til 6, så samlet score er faldet fra 7,2 til 6,6.

• Ny RisiciMilvexian har svigtet i ACS-studiet, og et dødsfald med leverskade i admilparant-programmet i lungefibrose øger sikkerhedsrisikoen før et læsningspunkt i Q4 2026.
• Ændret KatalysatorerMilvexian-udlæsningen i atrieflimren og slagtilfælde er rykket fra Q1 2027 til Q4 2026, og admilparant i lungefibrose er kommet til som ny katalysator i Q4 2026.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 8 til 6. Kursen er faldet fra 64,53 til 61,46 USD og ligger nu ca. 10 % under 52-ugers højdepunktet på 68,64 USD.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er sænket fra 7 til 6, fordi GAAP EPS på 1,62 USD ligger ca. 20 % under justeret EPS på 2,04 USD. Samlet score er faldet fra 7,2 til 6,6.
• Forbedret VærdiansættelseP/E er faldet fra ca. 10,4 til ca. 8,9 gange guidance for justeret EPS på 6,88 USD, mens Value-scoren er uændret på 8.
• Ny ForretningUdviklingen af AML-kandidaten BMS-986497 er stoppet, og rapporter om fusionssamtaler med AstraZeneca i august er afvist. Hengrui-aftalen indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. sep. 2026.