Citigroup Inc. – historik

Vurderingen af Citigroup er stort set uændret med samme samlede score på 5,8. Kursen er steget en smule, og momentum er forbedret fra 4 til 5, mens kvalitetsscoren er sænket fra 6 til 5.

• Forværret IndtjeningQuality er sænket fra 6 til 5, og begrundelsen lægger nu vægt på, at afkastet på 11,5 % ligger under målet på 14-15 %. Indtjeningskvaliteten påvirkes af en Banamex-nedskrivning i sammenligningsperioden og gevinster på lånehedge.
• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 4 til 5, og kursen er steget fra 120,62 USD til 124,21 USD. Aktien ligger nu ca. 17 % under 52-ugers højdepunktet mod ca. 18 % før.
• Forbedret RisiciTilsynsmyndighedernes ophævelse af tillægget fra 2024 til sanktionerne fra 2020 fremhæves nu som tegn på fremdrift, mens selve sanktionerne fra 2020 fortsat er i kraft.
• Bortfaldet ForretningFremhævningen af kunstig intelligens i udviklingsprocesserne og den brede globale diversificering indgår ikke længere blandt styrkerne. Fokus ligger nu på Services, Wealth og Banamex.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen er uændret lav, nu angivet som en forward P/E på 10,1 og en kurs til bogført værdi på ca. 1,13. Scoren er stadig 7, og analystmål nævnes ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. okt. 2026.

Q3-regnskabet er kommet, og væksten har taget af: omsætningen steg 8 % mod 14 % i forrige kvartal, og afkastet på tangible egenkapital er 11,5 % mod 13 %. Aktien er faldet fra 125,56 til 120,62 USD, og den samlede quant-score er sænket fra 6,0 til 5,8.

• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 5 til 4. Aktien er faldet 5-6 % efter regnskabet og ligger nu ca. 18 % under toppen på 147,96 USD mod 15 % før, trods at resultatet slog forventningerne.
• Forværret VækstOmsætningsvæksten er aftaget fra 14 % til 8 % år over år, og omsætningen er faldet fra 24,8 til 23,8 mia. USD. Nettoresultatet steg dog 38-40 %, og Services og Wealth voksede 15 %.
• Forværret IndtjeningEgenkapitalforrentningen (RoTCE) er 11,5 % mod 13 % i forrige kvartal, og effektivitetsratioen forventes nu under 60 % mod under 58 % tidligere. Quality-scoren er uændret på 6.
• Forbedret VærdiansættelseForward P/E er faldet fra 11,0 til ca. 10, og aktien handles nu til ca. 1,2 gange tangible book value pr. aktie på 101,59 USD. Value-scoren er uændret på 7, og analytikernes gennemsnitlige kursmål er ca. 152 USD.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet. Banamex forventes nu børsnoteret i Q1 2027 med fuld deregistrering i H1 2027, og ophævelsen af tilsynspåbuddene er flyttet fra H1 2027 til H2 2027.
• Ny RisiciLedelsen forventer en sæsonmæssig nedgang i Markets på ca. 20 % eller mere i Q4. Risikoen fra stigende lange renter og banksektorens korrektion fylder ikke længere som selvstændig risiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 135,06 til 125,56 USD i en korrektion i banksektoren, og momentum-scoren er skåret fra 9 til 5. Den samlede score er faldet fra 7,4 til 6,0, mens forretningsfremgangen og tilsynssagen i store træk er uændret.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 5. Aktien ligger nu ca. 15 % under 52-ugers højden på 147,96 USD, efter banksektoren er trukket ned af stigende statsrenter, og faldt ca. 4 % den 1. oktober.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er faldet fra 7 til 5, da ledelsen varsler omkostningsvækst over indtægtsvækst, og indtjeningen er cyklisk. Vækst er skåret fra 8 til 7, mens Quality er uændret på 6.
• Ny RisiciRisikobilledet flyttes fra udskudte rentenedsættelser til stigende lange renter, der presser banksektoren. Ledelsens advarsel om omkostningsvækst over indtægtsvækst er en ny risiko.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 224,9 til 210,6 mia. USD, og forward P/E er faldet fra ca. 11,3 til 11,0. Value-scoren er uændret på 7, og kursmålene ligger 17-22 % over kursen.
• Ændret KatalysatorerBanamex er konkretiseret til deconsolidering i begyndelsen af 2027 før en mulig børsnotering. Lempede kapitalkrav i Basel III endgame og nye mål ved Q4-regnskabet er kommet til.
• Ændret KonklusionKonklusionen går fra en kvantitativt stærk case drevet af fremragende momentum til en balanceret case. Q3-regnskabet den 13. oktober er den nærmeste katalysator.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. sep. 2026.