Camtek – historik

Vækstsynligheden er styrket markant med foreløbig omsætning i 3. kvartal på 160-161 mio. USD, en guide på cirka 180 mio. USD for 4. kvartal og over 800 mio. USD i 2027. Kursen er samtidig faldet fra 153,79 til cirka 131 USD, så samlet score er 5,2 mod 5,4.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 5 til 3. Kursen er faldet fra 153,79 til cirka 131 USD, og aktien ligger nu 39 % under 52-ugers toppen mod 29 % før og under både 50- og 200-dages gennemsnit.
• Forbedret VækstVækst er hævet fra 7 til 8. Omsætningen i 3. kvartal er forhåndsmeldt til 160-161 mio. USD (guide før 158-160), ordreindgangen er steget fra over 600 til over 800 mio. USD, og 4. kvartal guides til cirka 180 mio. USD.
• Ny KatalysatorerSelskabet har givet en første udmelding for 2027 på over 800 mio. USD (over 35 % vækst). Hawk-udrulning til hybrid bonding og Visual Layer-opkøbet med NanoProf har afløst MicroProf som produktkatalysator.
• Forbedret VærdiansættelseVærdi er hævet fra 3 til 4. Markedsværdien er faldet fra 7,1 til 6,1 mia. USD, og forward P/E er cirka 28 mod tidligere 40-45, men værdiansættelsen betegnes stadig som høj for et cyklisk udstyrsselskab.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er sænket fra 5 til 4 med fokus på det store gab mellem GAAP (0,46 USD) og non-GAAP (0,78 USD) pr. aktie. Marginmålet for bruttomargin er nu 52,5-53 % mod tidligere 53-55 %.
• Bortfaldet RisiciRisikoen for udvanding via konvertible obligationer og shelf-registrering samt den lange kundebetalingstid på 105 dage er ikke længere fremhævet. Koncentration på Kina og få store kunder er fortsat en risiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,6 til 5,4, især fordi momentum er vurderet markant svagere og væksten lavere. Selskabets ordrebog og guidance er uændret stærk, mens fokus er flyttet fra Visual Layer til MicroProf og kontantstrømmen.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 5. Aktien er nu omkring 29 % under 52-ugers højdepunktet på 215,99 USD og faldt efter både Q1- og Q2-regnskabet, mod tidligere en stigning på ca. 68 % over 12 måneder.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 9 til 7, fordi den årlige omsætningsvækst i Q2 kun var 8 %. Q3-guidance på 158-160 mio. USD og ordreindgang over 600 mio. USD fastholdes.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er sænket fra 6 til 5. Driftscash flow var kun 12,2 mio. USD i Q2 mod nettoresultat på 39,4 mio. USD, og tilgodehavender steg til 153,9 mio. USD med 105 dages betalingstid.
• Forværret VærdiansættelseVærdiscoren er faldet fra 4 til 3, og den fremadrettede P/E vurderes nu til 40-45 mod tidligere 35-36. Markedsværdien er 7,1 mia. USD mod 6,81 mia. USD.
• Ændret ForretningVisual Layer-opkøbet og AI-softwarestrategien indgår ikke længere. I stedet fremhæves MicroProf-metrologi, nye moduler til bagsideinspektion og en lille fotonik-eksponering på ca. 5 % af ordrerne.
• Ny RisiciNye risici er kinesisk substitution fra lokale leverandører, Kinas andel på ca. 45 % af salget og udvandingsrisiko fra konvertible obligationer og en shelf-registrering.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.